El Yen japonés repunta y se deshace a medida que Irán ofrece reabrir el estrecho de Ormuz

El petróleo crudo más barato debería ayudar al Yen, ya que Japón compra casi todo su petróleo crudo en el extranjero, y el martes solo lo ayudó brevemente. El USD/JPY cayó cerca de 157.00 tras los informes de que Irán ha ofrecido reabrir el Estrecho de Ormuz, y luego volvió a subir para cotizar cerca de 157.50. El máximo de la sesión tocó la media de 200 días por segunda vez en tres sesiones, y el mínimo del par ha sido más alto en cada sesión desde que el Banco de Japón (BoJ) subió las tasas el 18 de septiembre.

El petróleo crudo cayó y la brecha de tasas se mantuvo donde estaba

Japón paga su petróleo crudo en dólares, por lo que un precio más bajo del petróleo crudo significa que se venden menos yenes para cubrir la factura. Un alto funcionario iraní dijo a Reuters y Kyodo que Irán reabriría el estrecho en un plazo de siete días si EE.UU. reduce la presión militar y levanta su bloqueo de los puertos iraníes. El presidente Trump dijo el martes en las Naciones Unidas que ambas partes avanzan hacia un acuerdo, horas después de repetir su amenaza de destruir Irán si las conversaciones fracasan.

El Brent cotizó alrededor de 100$ el martes. El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Baqer Qalibaf, dijo ese mismo día que Irán nunca cedería ante la presión de EE.UU., por lo que los operadores trataron la oferta como una propuesta en lugar de una reapertura. Una oferta con condiciones no cambia la factura de combustible que Japón paga este mes, ni cambia lo que rinde un depósito en dólares frente a uno en yenes. La subida del Yen ante el titular duró aproximadamente lo que tardaron los operadores en volver a mirar la brecha de tasas.

La presidenta de la Fed de Boston quiere una subida más y dos miembros del BoJ no querían ninguna

La presidenta de la Fed de Boston, Collins, dijo el lunes que apoyó la subida del 16 de septiembre y espera una más antes de fin de año, con las tasas luego sin cambios hasta 2027, y repitió su respaldo a la subida el martes. No votará en el comité de tasas de la Fed hasta 2028, pero su opinión coincide con la mediana de las propias proyecciones de la Fed, que sitúan la tasa en el 4.1% a finales de este año. Los futuros la sitúan cerca del 4.2% en diciembre, ligeramente por encima de la mediana de la propia Fed.

La tasa del BoJ es del 1.25% tras la votación de 7-2 del 18 de septiembre, la más alta desde abril de 1995, y los miembros de la junta Asada y Sato votaron a favor de mantenerla en el 1%. Un depósito en dólares paga 2.625 puntos más que uno en yenes, y la operación que toma prestados yenes para comprar activos en dólares con mayor rendimiento obtiene esa diferencia mientras la brecha permanezca abierta. Un banco central tiene a la mayoría de su comité hablando de más subidas y el otro tiene dos miembros que no querían la última.

Tokio reabre el jueves ante una serie de discursos de la Fed

Los mercados japoneses permanecen cerrados hasta el miércoles por los festivos nacionales y reabrirán el jueves, cuando se espera que el sondeo preliminar manufacturero de Japón se sitúe cerca de 54.8. Una lectura tan sólida respalda otra subida del BoJ, y los dos votos en contra de la decisión del 18 de septiembre explican por qué los operadores dudan de que vaya a producirse otra pronto. Las operaciones escasas durante los festivos son el momento en que Japón ha comprado Yenes anteriormente, y los funcionarios verificaron los tipos de cambio con los operadores el viernes, lo que suele ser el paso previo a una intervención compradora. El regreso completo de los bancos de Tokio el jueves hace que cualquier compra sea menos efectiva, porque hay más dinero en el otro lado de la operación.

El lado del Dólar está más activo. El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, hablará el jueves a las 08:10 GMT y nuevamente el viernes a las 09:15 GMT, mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, hablará el jueves a las 12:50 GMT y el viernes a las 18:00 GMT. El presidente de la Fed de Filadelfia, Paulson, le seguirá el jueves a las 13:00 GMT, y se prevé que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo del jueves a las 12:30 GMT se sitúen en 201K, tras las 196K. Cada funcionario de la Fed que respalde otra subida amplía la brecha sin que Japón haga nada, y así es como el USD/JPY ha subido desde que el BoJ elevó su propia tasa.

Niveles y sesgo

Resistencia: La media móvil exponencial (EMA) de 200 días del par por encima de 157.50, nivel que tocó el máximo del martes y que ningún cierre diario ha superado desde principios de septiembre. Después, 158.00, donde el rally del viernes se dio la vuelta el día en que se informó de la verificación de los tipos de cambio.

Soporte: El mínimo del martes justo por debajo de 157.00, el tercer mínimo creciente consecutivo. Por debajo, 156.50 es el mínimo del lunes y 156.00 es el nivel en el que cotizaba el par antes de la decisión del BoJ.

Sesgo: Alcista por encima de 156.50. El primer objetivo es 158.00 y el segundo es 159.00, nivel en el que cotizaba el par antes de la caída de principios de septiembre. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, un indicador de impulso, muestra 32 y está girando al alza desde el fondo de su rango, lo que favorece al Dólar. El riesgo es Tokio, ya que 158.00 es aproximadamente el nivel en el que se encontraba el par cuando los funcionarios verificaron los tipos el viernes. Un cierre diario por debajo de 156.50 significaría que el escenario alcista es incorrecto.

USD/JPY gráfico diario