- La Libra esterlina rebota al mejorar el ánimo de los mercados tras los débiles datos del índice de precios del consumosubyacente estadounidense.
- Una inflación elevada en el Reino Unido permitiría a los responsables del Banco de Inglaterra mantener un tono agresivo en cuanto a los tipos de interés.
- El Dólar estadounidense cae con fuerza ante unas perspectivas de inflación más débiles.
La Libra esterlina (GBP) se recupera con fuerza tras la suavización de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) de EE.UU. en diciembre. El PCE subyacente mensual creció un 0.2%, en línea con las estimaciones. El dato anual del PCE subyacente se desaceleró hasta el 2.9%, frente a las expectativas del 3% y la anterior lectura del 3.2%.
De cara al futuro, los inversores se centrarán en las decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana. Se prevé que ambos bancos centrales mantengan sin cambios su política monetaria por cuarta vez consecutiva, pero habrá que estar muy atentos a las orientaciones sobre las tasas de interés para todo el año 2024.
Se espera que los responsables políticos del BOE se abstengan de hablar de recortes de tasas, ya que la economía del Reino Unido sigue experimentando presiones inflacionistas significativamente mayores que las de Estados Unidos. No obstante, los responsables políticos podrían dar algunas pistas sobre futuras bajadas de los tipos de interés. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) publicado tras la última reunión de la Fed mostró que los miembros pronosticaban una media de tres recortes de tasas en 2024. Antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, se espera que unos datos más suaves del PCE suban las probabilidades a favor de una bajada de tipos en marzo.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra se recupera y el Dólar se resquebraja
- La Libra esterlina encuentra importantes ofertas mientras los inversores se centran en la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés, que se anunciará la semana que viene.
- Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés en el 5.25% por cuarta vez consecutiva.
- Los inversores estarán muy atentos para ver si los responsables políticos del BoE siguen los pasos de la Fed o del Banco Central Europeo (BCE) y empiezan a hablar de introducir costes en los tipos de interés.
- A diferencia del BCE y la Fed, los responsables políticos del BoE no han ofrecido plazos ni previsiones de recortes de tasas en medio de las elevadas presiones inflacionistas.
- La inflación subyacente de la economía británica se sitúa en el 5.1%, muy lejos de la tasa deseada del 2%, y por encima de la de Estados Unidos y la Eurozona (3.9% y 3.4% respectivamente).
- Esto podría significar que el BoE sea el más rezagado entre los bancos centrales del Grupo de los Siete a la hora de iniciar una "campaña de recorte de tasas".
- Mientras tanto, la mejora de la confianza empresarial en las perspectivas económicas, en un contexto de esperanzas de bajadas de tasas, podría hacer más persistentes las presiones sobre los precios.
- Las cifras del PMI, informadas por S&P Global para el mes de enero, subieron significativamente y señalaron un comienzo prometedor para 2024. Además, las interrupciones del suministro de Petróleo en el Mar Rojo podrían aumentar las presiones inflacionistas en el sector de la manufactura.
- Esto podría permitir a los responsables políticos del BOE estirar la postura restrictiva de las tasas de interés.
- Los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de Estados Unidos, publicados el jueves, indicaron que la economía está creciendo a un ritmo robusto, lo que permite a los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) contener los recortes de los tipos de interés en el primer semestre de 2024.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae bruscamente a cerca de 103.23, ya que el informe del IPC subyacente de EE.UU. ha indicado una disminución de las perspectivas de inflación.
Análisis Técnico: La Libra esterlina sube hasta cerca de 1.2750
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La Libra esterlina se aproxima a 1.2750 frente al Dólar, tras la publicación de los datos del PCE estadounidense. La acción del precio más amplio en el par GBP/USD demuestra una fuerte contracción de la volatilidad. La demanda a corto plazo para la Libra es estable, ya que apunta a mantenerse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, que cotiza en torno a 1.2700. En el marco temporal diario se aprecia una subasta de ajuste de existencias tras una fuerte recuperación, lo que significa la ausencia de un posible desencadenante económico para una nueva orientación.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila entre 40.00 y 60.00, lo que indica la ausencia de un nuevo impulso.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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