JPY sin cambios a pesar de los datos de salarios más fuertes de julio – BBH

El yen mostró poca reacción al aumento de los ingresos en efectivo de Japón en julio, impulsado en gran medida por las bonificaciones. Con el crecimiento salarial programado moderado y las ganancias de productividad manteniendo las presiones inflacionarias bajo control, es poco probable que el BOJ endurezca la política más allá de la actual valoración del mercado, dejando al USD/JPY dentro de un rango, informan los analistas de BBH FX.

USD/JPY probablemente mantenga un amplio rango de 142–150

"El JPY ignoró los datos de ingresos en efectivo de Japón de julio. Los ingresos en efectivo nominales aumentaron más de lo esperado en julio, alcanzando un máximo de siete meses del 4.1% interanual (consenso: 3.0%) frente al 3.1% en junio, reflejando un aumento en los pagos de bonificaciones. El crecimiento salarial programado, menos volátil, para los trabajadores a tiempo completo fue más moderado, con un 2.4% interanual (consenso: 2.5%) frente al 2.3% en junio. En general, el crecimiento salarial en Japón no es una fuente de presiones inflacionarias significativas dado un crecimiento anual de la productividad total de factores de aproximadamente 0.7%."

"Es poco probable que el Banco de Japón eleve la tasa de política más de lo que actualmente está valorado, limitando el potencial alcista del JPY. El mercado de swaps implica un 50% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos para fin de año y un total de aproximadamente 75 puntos básicos de aumentos de tasas hasta el 1.25% en los próximos tres años. Esperamos que el USD/JPY se mantenga dentro de un amplio rango de 142.00-150.00 en los próximos meses."