El Yen japonés se apoya en fuertes ganancias frente a un Dólar más débil en medio de la divergencia entre el BoJ y la Fed
- El Yen japonés sube frente a un USD más débil por segundo día consecutivo.
- Los temores de intervención y las apuestas por un aumento de tasas del BoJ benefician al JPY en medio de riesgos geopolíticos.
- Las expectativas dovish de la Fed socavan al USD y también ejercen presión sobre el USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) se mueve al alza frente a un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil por segundo día consecutivo el martes y ahora ha revertido una parte importante de la caída posterior al Banco de Japón (BoJ) de la semana pasada. El lenguaje más fuerte de intervención de la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, resulta ser un factor clave que proporciona un buen impulso al JPY. Además, el aumento de las tensiones geopolíticas contribuye a dirigir flujos hacia el refugio seguro del JPY en medio de la escasa liquidez de fin de año.
Mientras tanto, el BoJ dejó la puerta abierta a un mayor endurecimiento. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en 2026 y contribuye al rendimiento superior del JPY, que tiene un menor rendimiento. Aparte de las expectativas moderadas de la Fed, las preocupaciones sobre la independencia del banco central de EE.UU. y la credibilidad de la política a largo plazo arrastran al USD a un mínimo de una semana, lo que, a su vez, se considera que ejerce presión adicional a la baja sobre el par USD/JPY.
Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de temores de intervención, un BoJ moderado y demanda de refugio seguro
- La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, en su advertencia más fuerte hasta ahora, dijo que las autoridades tienen libertad para tomar medidas audaces contra movimientos especulativos que no estén alineados con los fundamentos económicos. Esto ocurre después de que Atsushi Mimura, el principal funcionario de cambio de Japón, advirtiera el lunes sobre la acción apropiada contra una caída excesiva del Yen japonés.
- Mientras tanto, una escalada de tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, junto con la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y el renovado conflicto entre Israel e Irán, mantiene los riesgos geopolíticos en juego. Esto impulsa aún más los flujos hacia el JPY como refugio seguro y contribuye a su relativo rendimiento superior frente a su contraparte estadounidense por segundo día consecutivo el martes.
- El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años de referencia tocó un máximo de 26 años en medio de las expectativas firmes de más aumentos de tasas por parte del Banco de Japón, después de que el banco central elevó su tasa al nivel más alto en tres décadas el viernes pasado.
- De hecho, el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró durante la conferencia de prensa posterior a la reunión que se buscarán más aumentos de tasas si la economía y los precios se desarrollan de acuerdo con las proyecciones del banco, diciendo que la probabilidad de alcanzar su perspectiva está aumentando.
- En contraste, los operadores han estado valorando una mayor probabilidad de dos recortes de tasas de interés más por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en 2026. Esto, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el Dólar estadounidense y contribuye al tono ofrecido que rodea al par USD/JPY.
- El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, planteó la idea de que el nuevo presidente de la Fed podría eliminar el gráfico de puntos y también cambiar el marco de inflación y las comunicaciones del banco central. Esto añade incertidumbre en torno a la credibilidad de la Fed y pesa sobre el USD.
- Los operadores ahora esperan los datos económicos de EE.UU. del martes: la publicación retrasada del informe del PIB del tercer trimestre y los Pedidos de Bienes Duraderos, en busca de un ímpetu a corto plazo. Luego, la atención se centrará en el IPC de Tokio el viernes, que impulsará al JPY a corto plazo.
El USD/JPY parece vulnerable a medida que la ruptura intradía por debajo del 50% de Fibo. entra en juego
El fracaso de esta semana cerca de la zona de 158.00 constituye la formación de un patrón de doble techo bajista. Además, una ruptura intradía por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del movimiento al alza de la semana pasada favorece a los bajistas del USD/JPY y respalda la posibilidad de más pérdidas. Las medias móviles a corto plazo se han aplanado tras el reciente revés, moderando el impulso al alza.
La línea de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) cae por debajo de la línea de señal, con ambas rondando la marca cero, y el histograma se vuelve negativo, sugiriendo un desvanecimiento del impulso alcista. El RSI se sitúa en 47.40 (neutral) tras retroceder de sobrecompra. Medido desde el mínimo de 154.39 hasta el máximo de 157.71, el retroceso del 50% en 156.05 ofrece soporte cercano. Mantenerse por encima de este último podría contener el retroceso.
Las medias móviles tendrían que reafirmar una pendiente positiva para restaurar el impulso alcista, de lo contrario, el par corre el riesgo de una mayor consolidación. Si la debilidad se extiende, el histograma negativo del MACD probablemente se ampliará, y el RSI podría caer hacia 40, reforzando un tono más suave. Medido desde el mínimo de 154.39 hasta el máximo de 157.71, una ruptura por debajo del retroceso del 50% en 156.05 expondría el retroceso del 61.8% en 155.66. Por el contrario, una recuperación a través de 156.44 podría abrir espacio hacia el retroceso del 23.6% en 156.93.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
