JPY: Señales de relajación de la inflación – Commerzbank

La tasa de inflación para el Área Metropolitana de Tokio cayó de nuevo por debajo del 3% en julio, permaneciendo por debajo de las expectativas de la mayoría de los analistas encuestados por Bloomberg. La situación respecto a los precios del arroz parece estar mejorando algo. La tasa de inflación anual cayó de más del 90% en junio a poco más del 80% ahora, señala Volkmar Baur, analista de divisas de Commerzbank.

El BoJ continuará procediendo con mucha cautela

"Sin embargo, los precios de los alimentos siguen siendo la principal preocupación en términos de aumentos de precios. La tasa subyacente preferida por el BoJ, que excluye alimentos frescos y energía, se mantuvo sin cambios en una tasa anual del 3.1%. La tasa subyacente, que excluye todos los alimentos, cayó al 1.6% y, por lo tanto, sigue por debajo del objetivo del Banco de Japón. Aunque los aumentos de precios del arroz se suavizaron algo, como se mencionó anteriormente, los precios de la carne, los productos lácteos y las verduras volvieron a aumentar significativamente el mes pasado."

"En general, sin embargo, el impulso de la inflación parece estar desacelerándose significativamente. Ajustados por efectos estacionales, los precios no aumentaron en absoluto en los últimos dos meses, de modo que, basándose en los últimos tres meses, la tasa de inflación anualizada cayó al 1.1% en julio. El desarrollo futuro de los precios de los alimentos ciertamente sigue representando un riesgo para la inflación general."

"Sin embargo, ha habido señales crecientes en los últimos meses de que la tasa de aumentos de precios en Japón probablemente caerá por debajo del dos por ciento nuevamente pronto. Por lo tanto, el Banco de Japón continuará procediendo con mucha cautela y dejará las tasas de interés sin cambios en los próximos meses. Por lo tanto, no se espera apoyo para el yen japonés desde esta dirección."