JPY: El precio del arroz – Commerzbank

Las estadísticas sobre la inflación en Japón tienen una peculiaridad. En la mayoría de los países, las categorías de alimentos y energía se excluyen al calcular la inflación subyacente. Esto se debe a que existe una creencia general de que la política monetaria puede tener poca influencia en la demanda de alimentos y energía y que, por lo tanto, los precios deben considerarse de forma aislada, donde se supone que pueden ser influenciados. En Japón, por el contrario, solo se excluyen los alimentos frescos, es decir, la leche, las verduras y las frutas, de la tasa subyacente comparable. Todos los demás alimentos permanecen incluidos, señala Volkmar Baur, analista de FX de Commerzbank.

Los precios del arroz en Japón están subiendo muy bruscamente

"La diferencia es bastante considerable. Mientras que los alimentos frescos solo representan alrededor del 4% de la cesta de bienes utilizada para calcular la inflación, todos los demás alimentos representan un 22,3% adicional. La mayor parte del tiempo, sin embargo, la diferencia no es particularmente grande, porque la mayoría de las fluctuaciones provienen en realidad de los alimentos frescos, por lo que la tasa subyacente no se distorsiona demasiado por los otros alimentos. Pero solo la mayor parte del tiempo."

"Porque en este momento, los precios del arroz en Japón están subiendo muy bruscamente. En octubre, la tasa anual de cambio del arroz fue del 58,9%, frente al 44,7% del mes anterior. Y tales tasas altas de aumento de precios tienen el potencial de distorsionar la tasa general. Mientras que la tasa general de inflación en Japón cayó del 2,5% al 2,3% en octubre, según los datos publicados hoy, habría caído en 0,3 puntos porcentuales (del 2,3% al 2,0%) sin el aumento de los precios del arroz."

"Al final, sigue siendo: La inflación en Japón continúa en una tendencia descendente constante, que se ve apoyada repetidamente por factores especiales como el desarrollo actual de los precios del arroz, pero en última instancia muestra pocos signos de estabilizarse por encima del 2%. Así que todavía hay pocos argumentos desde este lado para que el Banco de Japón suba las tasas clave en los próximos meses. Esto debería quedar suficientemente claro a más tardar el próximo año, y continuar pesando sobre el JPY."