JPY: El BoJ es poco probable que endurezca la política más de lo que actualmente está valorado – BBH

El JPY está superando en línea con una recuperación en los rendimientos de los JGB a 10 años por encima del 1.50%, informan los analistas de BBH FX. 

El mercado de swaps continúa implicando menos de 50 puntos básicos de subidas de tasas

"El Gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, advirtió que 'el tamaño de la base monetaria del BOJ, el balance y la balanza por cuenta corriente son algo demasiado grandes'. Los comentarios están en línea con el plan del BOJ de reducir sus holdings de JGB a la mitad, a ¥3 billones para el primer trimestre de 2026."

"Ueda también señaló que la barra es alta para que el banco aumente el ritmo de las subidas de tasas. Ueda reiteró que espera que los salarios reales y el gasto del consumidor mejoren, pero también advirtió que la tendencia inflacionaria de Japón que elimina factores temporales sigue estando por debajo del objetivo de inflación del 2% del BOJ." 

"Por lo tanto, es poco probable que el BOJ endurezca la política más de lo que actualmente está descontado, lo que representa un obstáculo para el JPY. El mercado de swaps continúa implicando menos de 50 puntos básicos de subidas de tasas durante los próximos doce meses."