Indonesia: Los riesgos de la perspectiva de calificación pesan sobre los mercados – DBS

La economista de DBS Group Research, Radhika Rao, discute la decisión de Fitch Ratings de reducir la perspectiva de calificación soberana de Indonesia a negativa, mientras reafirma la calificación BBB, tras un movimiento similar de Moody’s. Ella destaca las preocupaciones sobre la incertidumbre política, los cambios en el marco fiscal y los ambiciosos objetivos de crecimiento, señalando que estos factores podrían mantener los rendimientos indonesios apoyados y la moneda bajo presión en los próximos meses.

Reducción de la perspectiva de Fitch y preocupaciones políticas

"Fitch Ratings se unió a su par Moody’s, al cambiar la perspectiva de calificación soberana de Indonesia de ‘estable’ a ‘negativa’ el miércoles, mientras reafirma la calificación ‘BBB’."

"Apoyando el cambio de perspectiva, la agencia dijo" que la creciente incertidumbre política y la erosión de la consistencia y credibilidad del mix de políticas de Indonesia en medio de la creciente centralización de la autoridad de formulación de políticas."

"Agregó que un ambicioso objetivo de crecimiento del 8% requeriría un fuerte apoyo del gasto en bienestar social y un alivio fiscal-monetario, que sin un aumento correspondiente en los ingresos podría representar riesgos para la estabilidad macroeconómica."

"Por último, los planes para revisar el marco fiscal de larga data como parte de una revisión de la Ley de Finanzas del Estado incluida en las prioridades legislativas de 2026 también se vieron como potencialmente debilitantes para la credibilidad de las políticas y generando preocupaciones sobre la capacidad de financiar altos déficits fiscales. Un cambio a perspectiva negativa típicamente refleja una visión cautelosa sobre el soberano, abriendo la ventana para acciones de seguimiento en los próximos 18-24 meses."

"El cambio en la perspectiva doméstica, junto con la situación geopolítica más amplia en Oriente Próximo, probablemente limitará el alcance de un rally de alivio en los mercados financieros locales, apoyando los rendimientos mientras mantiene la moneda bajo presión."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)