Banco de Japón: Estaremos atentos a la certeza de las perspectivas y los riesgos para la subida de tasas – Ryozo Himino
El vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Ryozo Himino, dijo el martes que necesita estar atento a las perspectivas y riesgos para la próxima subida de tasas. Himino además declaró que el banco central tomará una decisión no solo observando si la inflación subyacente puede alcanzar el objetivo del 2%, sino también considerando los riesgos al alza y a la baja para nuestro escenario base.
Comentarios destacados
No hay intención de señalar el momento para deshacerse de los ETF y las participaciones en REIT del BoJ.
Tomaremos la decisión sobre las tasas no solo considerando la probabilidad de que la inflación subyacente alcance el 2%, sino también los riesgos al alza y a la baja para nuestro escenario base.
Si queda claro que el impacto de los aranceles de EE.UU. en la economía japonesa no se materializa, eso favorecería un aumento de tasas.
Es difícil decir exactamente cuándo el BoJ puede juzgar que el impacto de los aranceles de EE.UU. en la economía japonesa sería limitado.
Queremos prestar mucha atención a cómo los aranceles de EE.UU. afectan la economía de EE.UU. y las ganancias corporativas japonesas.
Al evaluar el impacto de los aranceles de EE.UU. en las ganancias corporativas japonesas, quiero mirar no solo los datos numéricos, sino también el mecanismo a través del cual el impacto podría extenderse.
Existen tanto riesgos al alza como a la baja para la economía y los precios.
Si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones, se espera que el BoJ aumente las tasas gradualmente.
En cuanto al momento de la subida de tasas, lo único que puedo decir es que queremos asegurarnos de que no sea prematuro ni demasiado tarde.
La política monetaria actúa de manera más directa contra los choques de demanda que contra los choques de oferta.
Enfrentar los choques de oferta podría ser más difícil, pero eso no significa que no haremos nada.
Sin comentarios sobre si los recientes movimientos en los rendimientos de los JGB reflejan adecuadamente las expectativas del mercado sobre futuras subidas de tasas del BoJ.
Reacción del mercado
Al momento de la publicación, el par USD/JPY subía un 0.47% en el día a 147.88.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisino de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
