El GBP/USD sube tras los datos de inflación de EE.UU., crecen las apuestas de recorte de tasas
- La libra avanza el martes mientras los datos del IPC de EE.UU. mantienen vivas las apuestas de relajación de la política de la Fed en septiembre.
- El IPC general de EE.UU. subió un 0.2% intermensual en julio, manteniéndose estable en un 2.7% interanual; el IPC subyacente subió al 3.1% interanual desde el 2.9%, impulsado por el aumento de los costos de vivienda, transporte y atención médica.
- La herramienta CME FedWatch muestra que las probabilidades del mercado de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre han aumentado al 94%, desde el 84% más temprano en el día.
La Libra Esterlina (GBP) se fortalece aún más frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el GBP/USD avanzando tras la publicación de datos mixtos del mercado laboral del Reino Unido y las últimas cifras de inflación de EE.UU. Mientras que las señales de enfriamiento en el crecimiento del empleo en el Reino Unido fueron compensadas por sólidos aumentos salariales, un Dólar estadounidense más débil tras el informe del IPC ayudó a mantener el par respaldado, ya que los operadores aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reanude la relajación de la política monetaria tan pronto como en septiembre.
Al momento de escribir, el GBP/USD se cotiza cerca del nivel psicológico de 1.3485, subiendo casi un 0,37% en el día tras la publicación de la inflación en EE.UU., extendiendo las ganancias de la sesión europea. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está bajo presión, rondando su mínimo de dos semanas alrededor de 98.30.
El Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. (IPC) subió un 0.2% intermensual en julio, manteniendo la tasa anual estable en 2.7%, en línea con las expectativas. Sin embargo, el IPC subyacente se aceleró al 3.1% interanual desde el 2.9% en junio, impulsado por el aumento de los costos de vivienda, transporte y atención médica. Si bien la lectura más firme del IPC subyacente modera las perspectivas de una flexibilización agresiva de la Reserva Federal, los mercados aún esperan un recorte de tasas en septiembre. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 94% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, frente al 84% más temprano en el día.
En el Reino Unido, la Oficina de Estadísticas Nacionales informó que las Ganancias Promedio Excluyendo Bonificaciones aumentaron un 5.0% interanual, igualando tanto las previsiones como la lectura anterior, mientras que las Ganancias Promedio Incluyendo Bonificaciones se desaceleraron al 4.6% desde el 5.0%, por debajo de las expectativas del 4.7%. El Cambio en el Número de Solicitantes cayó en 6.200 en julio, desafiando las previsiones de un aumento de 20.800 y tras un aumento previo de 15.500. La tasa de solicitantes se mantuvo estable en el 4.4%. El crecimiento del empleo sorprendió al alza, con la economía añadiendo 239.000 empleos en los tres meses hasta junio frente a 134.000 anteriormente. Sin embargo, la Tasa de Desempleo de la OIT se mantuvo en el 4.7%, su nivel más alto desde mediados de 2021, lo que indica un exceso persistente en el mercado laboral a pesar del fuerte crecimiento salarial.
El Banco de Inglaterra (BoE) recortó su Tasa de Interés en 25 puntos básicos al 4.00% en su reunión de agosto. La decisión se tomó en una ajustada votación de 5-4, con los responsables de la política enfatizando un enfoque "gradual y cuidadoso" hacia una mayor relajación. La decisión refleja un acto de equilibrio entre apoyar una economía en desaceleración y gestionar las persistentes presiones inflacionarias impulsadas por los salarios. En contraste, la Reserva Federal optó por mantener las tasas estables en julio, pero los mercados están cada vez más seguros de que la relajación de la política monetaria se reanudará en septiembre, dado el moderado IPC general y las condiciones de mercado laboral en enfriamiento en EE.UU.
Esta creciente divergencia en las trayectorias de política subraya un motor clave para el GBP/USD, ya que el BoE ya ha señalado un enfoque cauteloso y medido hacia futuros recortes de tasas, mientras que la Fed permanece en un modo de espera, pero cada vez más dovish a medida que varios funcionarios de la Fed expresan su apoyo a la relajación.
De cara al futuro, los operadores centrarán su atención en la publicación del PIB del Reino Unido el jueves y en las solicitudes semanales de desempleo de EE.UU. en busca de nuevas pistas. Cifras de crecimiento más fuertes en el Reino Unido podrían reforzar la fortaleza de la Libra, mientras que datos optimistas del mercado laboral de EE.UU. podrían prestar algo de apoyo al Dólar y limitar el impulso alcista del par.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
