El GBP/USD cotiza plano a medida que se acercan las minutas de la Fed, el BoE señala una relajación cautelosa

El GBP/USD cotiza alrededor de 1.3460 el martes al momento de escribir, con una caída del 0.30% en el día. El par se consolida tras no poder mantener el impulso alcista visto la semana pasada, que lo había elevado a un máximo de más de tres meses cerca de 1.3535. Esta pausa refleja la persistente vacilación en el Dólar estadounidense (USD), ya que los participantes del mercado permanecen cautelosos antes de la publicación de las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

El Dólar estadounidense cotiza sin una tendencia clara, con el Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, manteniéndose estable alrededor de 98.10. Los mercados buscan una visión más detallada sobre las discusiones internas en la Reserva Federal (Fed) respecto a las perspectivas de política monetaria. En su última reunión, la Fed realizó su tercer recorte de tasas consecutivo del año, reduciendo el rango objetivo de los Fondos Federales a 3.50%-3.75%. Las proyecciones económicas actualizadas, incluido el gráfico de puntos, ahora apuntan a una tasa de política cerca del 3.4% para 2026, sugiriendo solo un recorte adicional de tasas el próximo año.

Este camino proyectado parece más restrictivo de lo que los mercados están valorando actualmente. Según la herramienta CME FedWatch, los inversores siguen teniendo una alta confianza en que la Fed realizará al menos dos recortes adicionales de tasas, sumando un alivio acumulado de alrededor de 50 puntos básicos para finales de 2026. Esta divergencia entre las expectativas del mercado y la orientación oficial sigue generando una incertidumbre contenida pero persistente en torno al Dólar estadounidense.

En el lado del Reino Unido, la Libra esterlina (GBP) sigue beneficiándose de un trasfondo relativamente favorable. La moneda se ha mantenido en gran medida resistente frente a sus principales pares en las últimas semanas, respaldada por las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) procederá con cautela en el alivio monetario en 2026. En su última reunión, el BoE redujo su tasa de política en 25 puntos básicos a 3.75%, mientras enfatizaba que el alivio adicional seguiría un camino gradual.

Esta postura cautelosa refleja una inflación aún elevada en el Reino Unido (UK). Aunque la inflación general se desaceleró al 3.2% en noviembre desde un pico del 3.8% en septiembre, sigue estando muy por encima del objetivo del 2% del banco central. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, señaló recientemente que el margen para recortes adicionales de tasas podría ser limitado a medida que la política se acerque a su nivel neutral, haciendo que las decisiones futuras dependan en gran medida de los datos económicos entrantes.

De cara a 2026, las expectativas para el BoE dependerán en gran medida de los desarrollos en el mercado laboral del Reino Unido y el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB). La demanda laboral se mantuvo contenida en 2025, ya que los empleadores redujeron la contratación para compensar las mayores contribuciones a la seguridad social, un factor que podría seguir pesando sobre el impulso económico.

En los Estados Unidos (EE.UU.), la atención también se está volviendo hacia los desarrollos políticos. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que anunciaría al sucesor de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal en enero. Esta decisión podría influir en las expectativas de política monetaria, ya que se considera que el próximo presidente de la Fed podría favorecer una postura más acomodaticia, en línea con la preferencia de la Casa Blanca por tasas de interés más bajas, incluso si los mercados financieros siguen siendo fuertes.