EUR/USD: Perspectiva a la baja durante más tiempo – Rabobank

Los economistas de Rabobank identifican los factores que pueden dar lugar a una perspectiva a la baja durante más tiempo para el EUR/USD.

La economía alemana podría beneficiarse de un EUR débil

Nuestra previsión a 3 meses para el EUR/USD se sitúa en 1.0500.

Nuestra previsión actual para el EUR/USD a 12 meses es de 1.0900.

Aunque una reducción de las tasas de interés de la Fed contribuirá claramente a sostener el apetito por el riesgo, la relajación de las condiciones de la política monetaria estadounidense de este año se hará con el trasfondo de un lento crecimiento en China y un posible estancamiento económico aún mayor en Alemania. A esto se añaden los conflictos en Oriente Medio y Ucrania. Estos factores ponen en duda que el Dólar, refugio seguro, experimente una marcada salida en favor de los activos de alto rendimiento cuando la Fed recorte las tasas.

Si el BCE consigue mantener la inflación bajo control, en nuestra opinión la economía alemana podría beneficiarse de una divisa débil mientras afronta sus dificultades económicas. Este factor, combinado con los factores potencialmente favorables al USD señalados anteriormente, respalda nuestra opinión de que el EUR/USD probablemente se encuentre más cómodo en un rango de 1.0400 a 1.1200 durante los próximos 24 meses aproximadamente que en niveles superiores a 1.1500.