EUR/USD: La perspectiva bajista del Dólar impulsará al par hacia 1.22 – ING

El equipo de FX de ING mantiene una base bajista para el Dólar en 2026, esperando que tasas de interés más bajas en el corto plazo en EE. UU. y un crecimiento más suave en EE. UU. en la segunda mitad del año apoyen al EUR/USD. Con los datos de la Eurozona mejorando en relación con EE. UU. y los riesgos concentrados en el lado estadounidense, el banco proyecta que el EUR/USD suba hacia fin de año.

Recortes de la Fed y resiliencia de la Eurozona apoyan el alza

"Nuestra visión base para el dólar es bajista para el resto de 2026. La cobertura del USD debería mantenerse a un buen ritmo gracias a las tasas más bajas en el corto plazo (esperamos dos recortes de la Fed este año), y una desaceleración en el crecimiento de EE. UU. en la segunda mitad del año, en nuestra opinión, coincidirá con cifras optimistas de la Eurozona, elevando el EUR/USD."

"No esperamos que la caída del dólar de este año iguale en magnitud a la de 2025, pero la concentración de riesgos en EE. UU. – desde las valoraciones de acciones hasta los riesgos fiscales y políticos antes de las elecciones de medio término – significa que los riesgos siguen estando en el lado negativo para el Dólar. Nuestro objetivo es 1.22 en EUR/USD para fin de año."

"Coincidimos con los hallazgos del informe de que los altos costos de cobertura del dólar han mantenido bajos los ratios de cobertura del dólar de los inversores, aunque fue notable – observando los niveles de cobertura del EUR/USD de todos modos – que los inversores estaban relativamente subcubiertos a principios del año pasado."

"Nuestra base asume que el factor cíclico de un recorte de 50 pb de la Fed frente a tasas del BCE sin cambios verá que los costos de cobertura del dólar se reduzcan aún más y debería ser consistente con que los ratios de cobertura del dólar se eleven a alrededor del 74% para fin de año."

"No es que la perspectiva de EE. UU. esté deteriorándose. Simplemente es que, por primera vez en mucho tiempo, hay algunas oportunidades más atractivas en el extranjero. Este tema es consistente con una caída benigna del dólar."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)