- El EUR/USD se hunde por debajo de la SMA de 200 días el viernes después de que Nagel del Bundesbank planteara la posibilidad de un recorte anticipado de los tipos de interés.
- Sin embargo, el par sale de sus mínimos en la última hora, apoyado por los datos positivos del sentimiento empresarial alemán IFO.
- El par EUR/USD está a punto de extender las rupturas por debajo de los niveles de soporte clave, ya que las figuras clave de los bancos centrales dan declaraciones.
El EUR/USD cotiza a la baja casi medio punto porcentual el viernes, en la parte baja de 1.0800, por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, después de que los comentarios del presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, sugirieran que el Banco Central Europeo (BCE ) podría estar en condiciones de recortar los tipos antes de las vacaciones de verano.
El par sigue pintando de rojo las pantallas de los operadores, e incluso los datos positivos del IFO alemán -que alcanzaron máximos de 9 meses- sólo consiguieron administrar un rebote temporal de "ayuda de banda" tras su publicación.
El EUR/USD se desangra tras las declaraciones de Nagel
El EUR/USD recibió un duro golpe el viernes durante la sesión europea después de que el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijera que preveía que el BCE podría recortar los tipos de interés antes de las vacaciones de verano, lo que se interpretó como que lo más probable es que lo hiciera en junio.
"Si lo pusiera en probabilidades, definitivamente algo en junio tiene una probabilidad más alta que en abril", dijo Nagel, según Reuters.
Los mercados prevén recortes de tipos de 89 puntos básicos, es decir, al menos tres pero posiblemente cuatro movimientos de 25 puntos básicos, el primero de ellos en junio o julio.
El presidente del Bundesbank subrayó que un recorte inicial no implicaría movimientos posteriores. El BCE tomará decisiones en cada reunión a medida que disponga de nuevos datos.
Sus comentarios más recientes sugieren que le preocupan "las perspectivas de crecimiento de Europa más que las de su país" y, ya en febrero, dijo que el Consejo de Gobierno debería esperar a los datos salariales del segundo trimestre antes de decidir si recorta o no los tipos de interés.
Nagel hablaba en un webcast sobre "los retos de la política monetaria y las perspectivas económicas para la Eurozona y Alemania", según el calendario económico.
El EUR/USD sale de mínimos después de que los datos del IFO alemán alcancen máximos de 9 meses
El EUR/USD logró frenar su caída del viernes, pero sólo temporalmente, después de que los sólidos datos del sentimiento alemán mejoraran las perspectivas para el país.
El índice IFO del clima empresarial alemán se situó en 87.8 en marzo, por encima de la lectura de febrero de 85.5, muy por encima del consenso del mercado de 86.0.
Por su parte, el índice de evaluación de la economía actual subió de 86.9 en febrero a 88.1 en el mes analizado, superando las expectativas de 86.8.
El índice IFO de expectativas, que indica las previsiones de las empresas para los próximos seis meses, subió a 87.5 en marzo frente a los 84.1 del mes anterior, superando los 84.7 esperados.
El EUR/USD rebotó desde el mínimo de la sesión de 1.0808 tras la publicación de los datos, pero sólo recuperó las pérdidas marginalmente.
EUR/USD: Un día de palomas y halcones
Al final de la semana, los comentarios de los responsables de los bancos centrales serán probablemente el factor clave para el par.
Sus comentarios podrían influir en las perspectivas de los tipos de interés, que son fijados por los bancos centrales. Los tipos de interés influyen en las divisas porque determinan el nivel de entradas de capital extranjero de los inversores en busca de rentabilidad. Cuando se espera que los tipos de interés suban, es positivo para una divisa; cuando bajan, negativo. Actualmente, el debate gira en torno al calendario de los futuros recortes de tipos, y el consenso es que tanto el BCE como la Fed harán recortes en junio. Cualquier desviación de esta opinión podría provocar volatilidad.
A las 16:00 GMT, el vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, participará en un debate virtual titulado "Diseño económico y monetario internacional".
A las 17:00 GMT , Philip Lane, Economista Jefe del BCE y miembro del Consejo, pronunciará una conferencia sobre inflación y política monetaria en la Aix-Marseille School of Economics (AMSE).
A las 20:00 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, moderará un debate sobre las finanzas de los hogares en la Conferencia sobre Finanzas Familiares 2024, y existe la posibilidad de que mencione los tipos de interés.
Análisis técnico: El EUR/USD pone a prueba la línea de tendencia y la SMA de 200 días
El EUR/USD está realizando cambios volátiles dentro de los 1.0800 y los 1.0900. Actualmente está operando a la baja en los 1.0850 justo por debajo de la SMA de 200 días en 1.0839, y una línea de tendencia importante.
Euro frente al dólar estadounidense: Gráfico diario
Parece que el par amenaza con romper por debajo de la línea de tendencia, lo que podría dar paso a una fase más bajista.
Es probable que el par caiga al menos hasta 1.0775, la extensión de Fibonacci de 0.618 del movimiento anterior a la ruptura a la baja, un método común de previsión de objetivos para las rupturas de líneas de tendencia.
Sin embargo, el movimiento a la baja carece de impulso, como lo demuestra el índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico de 4 horas a continuación, que muestra que el RSI no refleja el movimiento actual del precio a un mínimo inferior, lo que sugiere que falta convicción bajista.
Euro frente al dólar estadounidense: gráfico de 4 horas
Si bien la falta de impulso no excluye por completo la posibilidad de que el precio siga cayendo, aporta una nota de cautela y sugiere que los osos deben tener cuidado de no quedar atrapados en lo que potencialmente podría ser una falsa ruptura.
Preguntas frecuentes sobre el dólar
El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todo el volumen mundial de divisas, o una media de 6,6 billones de dólares en transacciones al día, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por el Oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando desapareció el patrón Oro.
El factor individual más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés, lo que lastra al Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es un último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del Estado estadounidense, principalmente a instituciones financieras. La QE suele conducir a un debilitamiento del dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el capital de los bonos que tiene en cartera. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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