El EUR sube modestamente pero se queda atrás frente a la mayoría de las divisas del G10 – Scotiabank

El Euro (EUR) ha subido un modesto 0.2% frente al Dólar estadounidense (USD) pero se queda atrás de la mayoría de las divisas del G10 en un entorno de debilidad generalizada del USD, informan los estrategas jefe de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

Los mercados se centran en la política francesa antes de la votación de confianza del jueves

"Las cifras de producción industrial de la zona euro fueron mejores de lo esperado, pero aún así contrajeron en agosto y la cifra final del IPC para Francia se mantuvo sin cambios en 1.2% interanual. Los impulsores del EUR han cambiado de fundamentos a sentimiento, debido a las preocupaciones políticas francesas, con una clara moderación en las correlaciones EUR/diferenciales (21 días, en curso) y un impresionante fortalecimiento en la correlación del EUR con sus reversos de riesgo a 3 meses."

"Estos últimos han rebotado, revalorizando una prima modesta para las opciones de compra del EUR sobre las de venta, ya que los mercados han respirado aliviados por las exitosas negociaciones del primer ministro francés Lecornu con el Partido Socialista antes de la votación de no confianza del jueves presentada por Marine Le Pen. El diferencial de rendimiento a 10 años entre Francia y Alemania se ha estrechado considerablemente, pero es probable que siga siendo un foco de atención, ya que el apoyo del Partido Socialista se obtuvo a raíz de una suspensión de la reforma de pensiones de 2023, en la que se elevó la edad de jubilación de 62 a 64 años."

"El RSI (moderadamente) bajista está retrocediendo hacia el umbral neutral en 50, reflejando la recuperación tentativa del EUR desde los recientes mínimos en la mitad de 1.15. El EUR está amenazando con romper la línea de tendencia descendente trazada desde los máximos de julio, que – a pesar de haber sido rota – ha ofrecido una considerable congestión durante el último mes. Mantenemos una postura neutral a falta de una ruptura del promedio de 50 días en 1.1691 y esperamos un rango limitado a corto plazo entre 1.1580 y 1.1680."