EUR: Sin grandes sorpresas del BCE – Commerzbank

El mercado está convencido de que el BCE recortará sus tasas clave en otros 25 puntos básicos hoy. Esto reducirá la tasa de depósito al 2.00%. Los miembros del Consejo del BCE han señalado este movimiento con demasiada frecuencia en las últimas semanas; solo unos pocos halcones como Robert Holzmann del Banco Nacional de Austria han expresado reservas, señala la analista de divisas de Commerzbank, Antje Praefcke.

El BCE reducirá las tasas una última vez en septiembre al 1.75%

"Al mismo tiempo, es probable que el BCE reduzca ligeramente sus previsiones de crecimiento e inflación para 2025, lo que respaldaría el movimiento de tasas de interés. Estos cambios en las previsiones probablemente se basen en el efecto de enfriamiento del crecimiento esperado de los aranceles estadounidenses y los precios de la energía más bajos. El Euro más fuerte también podría mencionarse, ya que reduce aún más los riesgos inflacionarios. Las cifras de inflación de mayo, que se publicaron anteayer, están completamente en línea con esto; proporcionan una excelente base para una revisión de las proyecciones y el recorte de hoy. La reunión del BCE, por lo tanto, estará en línea con las expectativas del mercado y tendrá poco impacto en el Euro."

"La pregunta es, en todo caso, qué podría prever el BCE para más adelante en el año. Nuestros expertos asumen que el BCE recortará las tasas una última vez en septiembre, al 1.75%. Esto está respaldado por preocupaciones sobre el crecimiento y la inflación, que incluso podrían permanecer por debajo del objetivo del 2% durante un corto período. Sin embargo, a mediano plazo, es probable que el BCE asuma que la guerra comercial tenderá a aumentar los precios, lo que significa que la inflación volverá a aumentar si se introducen los aranceles. Por lo tanto, es probable que el BCE adopte un enfoque de espera y vea después de su último paso en las tasas de interés en otoño."

"Sin embargo, tras las cifras de inflación publicadas el martes, el mercado actualmente ve una posibilidad de que el BCE pueda dar un paso más antes de fin de año, llevando la tasa de depósito al 1.50%. Hasta entonces, sin embargo, todo es posible en estos tiempos inciertos (palabra clave: política arancelaria de EE.UU.). Al menos, una sorpresa moderada del BCE no es realmente posible hoy. Esto también sugiere que el Euro mostrará poca reacción a la decisión sobre las tasas de interés."