EUR: Política fiscal vs. política monetaria – Rabobank

A pesar del optimismo del mercado de que podría haber cambios, no está claro si los políticos alemanes satisfarán el deseo del mercado de aumentar el gasto fiscal en áreas como energía, defensa y Ucrania, señala Jane Foley, Estratega Senior de FX de Rabobank.

El Euro se moverá hacia 1.05 en una perspectiva de 3 meses

"El momento de esta incertidumbre está muy en foco en vista de la posición del presidente electo de EE.UU. sobre la OTAN y Ucrania. A pesar del gran déficit presupuestario de EE.UU., el tema de la prudencia fiscal no estuvo en la agenda durante la campaña electoral presidencial de EE.UU."

"La postura de Trump sobre la política fiscal y los aranceles sugiere mayores presiones inflacionarias en EE.UU. que, en opinión de Rabo, probablemente acorten el ciclo de flexibilización de la Fed. Si los políticos alemanes continúan teniendo dificultades para impulsar el crecimiento en la economía más grande de Europa, es más probable que el mercado asuma que el testigo pasará al BCE."

"El BCE ha indicado que está más confiado en que la inflación está cayendo de manera sostenible hacia el objetivo del 2% y ya se espera ampliamente que recorte las tasas el próximo mes, por tercera reunión consecutiva. Los diferenciales de tasas de interés sugieren una mayor presión a la baja para el EUR/USD. Vemos al par de divisas moviéndose hacia 1.05 en una perspectiva de 3 meses."