EUR/JPY sigue bajando por los temores de las elecciones francesas y el fin del QE del BoJ

El EUR/JPY está cotizando a la baja más de un tercio de un por ciento en los 167 el viernes, ya que los nervios por las elecciones francesas pesan sobre el Euro (EUR) mientras que el Yen japonés (JPY) gana soporte por la perspectiva de que el Banco de Japón (BoJ) reduzca su programa de flexibilización cuantitativa (QE). 

EUR/JPY cae por preocupaciones sobre las elecciones francesas

El EUR/JPY baja el viernes debido a una depreciación generalizada del Euro por el resultado incierto de las elecciones legislativas francesas programadas para el 30 de junio y el 7 de julio. El presidente francés, Emmanuelle Macron, convocó elecciones anticipadas después de que su partido centrista Renaissance fuera derrotado por el partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional (RN) en las elecciones parlamentarias europeas. 

Con Renaissance obteniendo solo alrededor del 19% de los votos actualmente, después de una serie de reformas impopulares, y RN con más del 30%, existe el riesgo de que el partido de extrema derecha, fundado por el famoso derechista Jean-Marie Le Pen, pueda ganar el poder, con potenciales consecuencias a nivel europeo. 

"El proceso electoral de dos rondas hace difícil estimar con confianza el número de escaños, pero los expertos predicen que RN podría casi triplicar su número de diputados, aunque lo más probable es que no logre una mayoría absoluta, mientras que el total de Renaissance podría reducirse a la mitad," dijo Jon Henley, corresponsal en Europa de The Guardian. 

"Un resultado así dejaría a Macron enfrentando tres años de un parlamento aún más fracturado y hostil, teniendo que hacer acuerdos difíciles con los partidos de oposición para formar un gobierno y aprobar leyes, lo que llevaría a un casi seguro estancamiento legislativo," añadió Henley. 

El BoJ señala el fin del QE

El Yen, mientras tanto, ganó un impulso después de la reunión del BoJ durante la sesión asiática del viernes. Aunque el BoJ no aumentó las tasas de política del banco desde un rango comparativamente muy bajo de 0.0% - 0.1%, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que el banco estaba preparando un plan para reducir las compras de Bonos del Gobierno Japonés (JGB) en los próximos uno a dos años, cuyos detalles presentaría en su reunión de julio. 

El BoJ es el último gran banco central que aún se dedica a comprar bonos del gobierno, una forma de QE utilizada para proporcionar liquidez a los bancos e inflar la economía, con efectos negativos en la moneda.

Las palabras de Ueda podrían indicar que el BoJ reducirá sus aproximadamente 6 billones ¥ de compras de JGB a cero en los próximos uno a dos años, según Jin Kenzaki, jefe de investigación para Japón en Societe Generale.

"Dado el anuncio del BoJ de que detallará su plan de reducción para los próximos uno a dos años, existe la posibilidad de que el BoJ reduzca sus compras mensuales de JGB a cero en los próximos uno a dos años," dijo Kenzaki en una nota tras la reunión del viernes. 

"Hasta este anuncio, habíamos predicho que la cantidad de compras disminuiría a 4T ¥ para finales de este año y a 3T ¥ para la próxima primavera, pero dado la presión del gobierno para abordar la debilidad del yen, ahora pensamos que el escenario más probable será una reducción a partir de agosto, con compras disminuyendo en 1T ¥ cada tres meses y llegando a cero para noviembre del próximo año," añadió. 

Funcionarios del BCE más simpatizantes de la flexibilización después de junio

El Euro ha estado bajo presión últimamente después de que comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) sugirieran que el recorte de tasas de interés que ha prometido hacer en su reunión del 19 de junio será un evento único, no el inicio de un ciclo de flexibilización monetaria. 

Los comentarios del jueves y viernes, sin embargo, se inclinaron más hacia lo moderado, con funcionarios más simpatizantes de la idea de que el BCE podría seguir su recorte de tasas de junio con una mayor flexibilización. 

"El jueves, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Bostjan Vasle, dijo que son posibles más recortes de tasas si el proceso de desinflación continúa. Sin embargo, Vasle también advirtió que el proceso podría ralentizarse ya que el impulso salarial es relativamente fuerte. En la sesión europea del viernes, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Mario Centeno, dijo,  ‘El proceso de desinflación se reanudará después de agosto.’" Según Sagar Dua, editor en FXStreet.