- El EUR/JPY se mantiene cerca de los máximos del año a medida que las amenazas arancelarias y la incertidumbre política pesan sobre el Yen.
- El presidente Trump sugiere que sigue abierto a conversaciones comerciales con la UE mientras que las negociaciones con Japón se estancan.
- El par se mantiene con una postura alcista con los indicadores de momentum permaneciendo en territorio de sobrecompra.
El Euro (EUR) se fortaleció frente al Yen japonés (JPY) el martes a medida que los inversores rotaron fuera del Yen en medio de una mezcla de preocupaciones geopolíticas y de política interna.
En el momento de escribir, el EUR/JPY se cotiza cerca de 172.73, retrocediendo ligeramente después de alcanzar un nuevo máximo del año de 173.08 más temprano en el día.
Un factor clave detrás del movimiento son las renovadas amenazas arancelarias de EE.UU., con el presidente Donald Trump señalando aranceles recíprocos más altos sobre las importaciones de Japón y la Unión Europea (UE), que entrarán en vigor el 1 de agosto.
Aunque ambas economías pueden enfrentar vientos en contra a largo plazo debido a los mayores gravámenes, que aumentarían los costos para los importadores estadounidenses y pesarían sobre los sectores dependientes de las exportaciones, la reacción del mercado ha sido más negativa para el Yen.
El lunes, el presidente Trump indicó que sigue abierto al diálogo con la UE, pero las negociaciones con Japón parecen haberse estancado, aumentando la prima de riesgo sobre los activos japoneses y disminuyendo aún más la demanda de JPY.
Al mismo tiempo, la incertidumbre política antes de las elecciones nacionales de Japón del 20 de julio está nublando las perspectivas de política. Se espera que los partidos de oposición aboguen por un gasto fiscal más agresivo y una continuación de la flexibilización monetaria, lo que podría limitar la capacidad del Banco de Japón para normalizar las tasas de interés a corto plazo. Esto ha debilitado la confianza del mercado en el Yen y ha inclinado aún más el momentum a favor del Euro.
En conjunto, el aumento de los rendimientos globales, la incertidumbre política en Japón y el firme sentimiento en la Eurozona están apoyando un continuo ascenso en el EUR/JPY, aunque el par ahora enfrenta resistencia a corto plazo justo por debajo de 173.00.
El EUR/JPY mantiene una postura alcista con los indicadores de momentum permaneciendo en territorio de sobrecompra
En el gráfico diario, la acción del precio del EUR/JPY se mantiene bien soportada por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 169.97 y la SMA de 50 días en 166.42, reforzando la tendencia alcista subyacente.
El par rebotó recientemente desde el nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6% de la caída a largo plazo de julio-agosto de 2024 en 170.93, que ahora actúa como soporte inmediato.
Una ruptura sostenida por encima del máximo intradía en 173.08 confirmaría una ruptura alcista, potencialmente apuntando al máximo de julio de 2024 de 175.43.
Gráfico diario del EUR/JPY
Sin embargo, el momentum parece estar estirado, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) subiendo a 74, sugiriendo condiciones de sobrecompra que podrían llevar a una consolidación o un retroceso leve antes de la próxima pierna al alza.
A la baja, una ruptura por debajo de 170.93 indicaría un debilitamiento del momentum alcista y podría desencadenar un retroceso correctivo. Por debajo de eso, el siguiente soporte crítico se encuentra en el 61.8% de retroceso alrededor de 167.40, que se alinea con zonas de consolidación previas y la SMA de 50 días ascendente.
Un movimiento por debajo de esta región sugeriría un cambio más amplio en el sentimiento y podría exponer la zona de 165.00.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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