EUR/HUF: Fuerza previa al recorte y limitaciones a la baja – ING

Frantisek Taborsky de ING señala que el Florín húngaro está probando nuevos máximos mientras el EUR/HUF se cotiza cerca de mínimos de dos años antes de los esperados recortes de tasas del NBH. Con dos recortes de 25 puntos básicos ya descontados para febrero y marzo, ve cualquier debilidad del Florín como una oportunidad de compra, aunque reconoce que los recortes de tasas son negativos para el carry y pueden eventualmente frenar un mayor descenso del EUR/HUF.

Fortaleza del EUR/HUF ante la flexibilización del NBH

"El florín prueba nuevos máximos antes del reinicio del ciclo de recortes del NBH, apoyado por el sentimiento global de riesgo hacia las divisas de mercados emergentes, pero también por el posicionamiento del mercado previo a las elecciones. El EUR/HUF cerca de mínimos de dos años claramente le da luz verde al NBH para recortar tasas. Al mismo tiempo, dado que ya están completamente descontados dos recortes para las próximas reuniones en febrero y marzo, y más adelante, sugiere que el florín no debería verse demasiado dañado la próxima semana si el banco central efectivamente realiza un recorte de tasas."

"Al mismo tiempo, el mercado ha mostrado repetidamente su intención de deshacer cualquier corrección al alza en el EUR/HUF, y por lo tanto creemos que cualquier debilidad en el florín podría servir como una oportunidad para nuevas posiciones largas. Aún así, los recortes de tasas son una señal negativa para el carry, y esperamos que aunque podamos ver más ganancias antes de las elecciones en abril, el camino futuro del EUR/HUF hacia abajo será menor."

"A medida que los inversores continúan inyectando dinero en los mercados emergentes este año, las divisas de mercados emergentes han sido más estables que las de las naciones desarrolladas. Esto claramente favorece una tendencia de apoyo continua para el florín húngaro, con el carry trade manteniéndose favorable incluso si los recortes están en el horizonte."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)