EUR: Esperando el nuevo catalizador – ING

Las perspectivas de que el EUR/USD alcance 1.20, destacando la valoración de la Fed, los aranceles y las preocupaciones sobre el déficit de EE.UU. como los principales impulsores de otro movimiento sustancial al alza, fueron examinadas anteriormente, pero estos temas seguirán siendo centrales durante la primera mitad de julio, informa el analista de FX de ING Francesco Pesole.

La primera mitad de julio podría ver un intento potencial de 1.20

"En el lado del euro, los factores internos han jugado un papel más limitado. Sin embargo, la publicación de las cifras del IPC de junio esta semana podría provocar movimientos en la brecha de tasas swap a corto plazo del EUR/USD, una métrica a la que el EUR/USD ha mostrado una sensibilidad elevada recientemente. En el plazo de dos años, el diferencial se ha estrechado aún más a favor del euro. Ahora está en -148pb, un cambio de +30pb desde finales de mayo. Con los mercados actualmente valorando el primer recorte del Banco Central Europeo en diciembre, vemos riesgos inclinados hacia una reevaluación dovish desde aquí."

"El BCE celebra su foro anual en Sintra esta semana, aunque no vemos grandes riesgos de impacto en el mercado dado que el banco central ya ha realizado un cambio en su comunicación en la última reunión de política y parece estar en una posición cómoda para observar los datos y los desarrollos de los aranceles."

"Nuestra línea base sigue siendo un regreso a 1.15-1.16 respaldado por una reevaluación de línea dura en las expectativas de la Fed una vez que los datos no respalden las últimas apuestas de recorte de tasas. Aun así, la actual mezcla de riesgos a la baja para el dólar hace que la primera mitad de julio sea una de las mejores ventanas para un intento potencial de 1.20."