El Yen japonés se mantiene en una posición favorable frente al Dólar; los toros carecen de convicción antes del NFP de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar sus modestos avances intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil, ya que los inversores optan por mantenerse al margen a la espera de la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. Los datos de empleo cruciales jugarán un papel clave en la influencia de las expectativas del mercado sobre el camino de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed), que, a su vez, impulsará el USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

Mientras tanto, un tono de riesgo generalmente positivo y la incertidumbre política nacional parecen actuar como un obstáculo para el JPY de refugio seguro. Sin embargo, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su camino de normalización de políticas, respaldada por los optimistas datos de crecimiento salarial de Japón, favorece a los toros del JPY. Esto sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja y respalda el caso para más pérdidas.

Los toros del Yen japonés se vuelven cautelosos en medio de un tono de riesgo positivo, incertidumbre política, antes del NFP de EE.UU.

• Los datos publicados por el Ministerio de Trabajo más temprano este viernes mostraron que los salarios nominales de Japón aumentaron un 4.1% interanual en julio de 2025, el ritmo más rápido en siete meses y por encima de las expectativas de un aumento del 3%. Además, los salarios reales ajustados a la inflación, un indicador clave del poder adquisitivo de los hogares, se volvieron positivos por primera vez desde diciembre y aumentaron un 0.5% en julio.
• Mientras tanto, la tasa de inflación del consumidor que utiliza el ministerio para calcular los salarios reales, que incluye los precios de los alimentos frescos pero no los costos de alquiler, aumentó un 3.6% interanual en julio. Este fue el ritmo más lento desde noviembre del año pasado, aunque superó con creces el objetivo de inflación del 2% del Banco de Japón y reafirmó las apuestas del mercado por un inminente aumento de tasas de interés para finales de este año.
• Un informe gubernamental separado mostró que el gasto de los hogares en Japón en julio aumentó un 1.4% en comparación con el año anterior, quedando por debajo de la previsión del mercado de un aumento del 2.3%. En términos ajustados estacionalmente, el gasto aumentó un 1.7%, frente a un aumento estimado del 1.3%. Además, el optimismo comercial proporciona un leve impulso al Yen japonés durante la sesión asiática.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva el jueves formalizando la reducción de aranceles sobre las importaciones de automóviles japoneses, del actual 27.5% al 15%, y otros productos que se anunciaron en julio. Los cambios entrarán en vigor siete días después de ser publicados en el Registro Federal y eliminan una gran incertidumbre, lo que, a su vez, aumenta la confianza de los inversores.
• El Dólar estadounidense continúa con su lucha por atraer compradores significativos en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá los costos de financiación a finales de este mes. Además, los operadores están valorando una mayor probabilidad de al menos dos recortes de 25 puntos básicos para finales de este año. Esto resulta ser otro factor que ejerce presión sobre el par USD/JPY.
• Los inversores ahora esperan la publicación de los detalles mensuales de empleo de EE.UU., que se darán a conocer más tarde durante la sesión norteamericana. El informe de Nóminas No Agrícolas, conocido popularmente, jugará un papel clave en la influencia de las expectativas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, que, a su vez, impulsará al USD y determinará la trayectoria a corto plazo para el par USD/JPY.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por debajo de 148.00 para respaldar el caso de un movimiento de depreciación adicional

Desde una perspectiva técnica, los fracasos consecutivos cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días en los últimos dos días y la posterior caída favorecen a los bajistas del USD/JPY. Sin embargo, los osciladores ligeramente positivos en el gráfico diario hacen prudente esperar algún seguimiento de ventas y aceptación por debajo de la marca de 148.00 antes de posicionarse para más pérdidas. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 147.40 en ruta hacia la marca de 147.00 y la zona horizontal de 146.70. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría el mínimo de agosto, alrededor de la región de 146.20, antes de que los precios al contado finalmente caigan a la marca de 146.00.

Por otro lado, la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.75-148.80, podría seguir actuando como un obstáculo inmediato antes de la marca de 149.00 y el área de 149.20, o un máximo de un mes alcanzado a principios de esta semana. Este último representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída desde el máximo mensual de agosto, que, si se supera de manera decisiva, cambiaría el sesgo a favor de los alcistas. El par USD/JPY podría entonces aspirar a recuperar la marca psicológica de 150.00 y extender el impulso aún más hacia desafiar el máximo mensual de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00.