El Yen japonés recorta parte de las pérdidas intradía

El Yen japonés (JPY) rebota unos pips desde un mínimo de varias semanas tocado frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte a primera hora de este viernes, aunque mantiene un sesgo bajista de cara a la sesión europea. El presidente de EE.UU., Donald Trump, impuso recientemente un arancel del 25% a todas las exportaciones japonesas a América a partir del 1 de agosto y descartó cualquier extensión del plazo. Esto se suma a las preocupaciones por la economía de Japón, que, junto con la caída de los salarios reales y signos de enfriamiento de las presiones inflacionarias, debería permitir al Banco de Japón (BoJ) abstenerse de aumentar las tasas de interés este año. Aparte de esto, la incertidumbre política interna resulta ser un factor clave que socava al JPY.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles más altos de EE.UU. mantienen a los inversores en vilo. Esto es evidente en un tono más débil en torno a los mercados de renta variable de EE.UU., lo que ofrece algo de apoyo y ayuda a limitar las pérdidas del JPY de refugio seguro. El USD, por otro lado, se mantiene firme cerca de un máximo de dos semanas en medio de las probabilidades decrecientes de un recorte inmediato de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Además, el trasfondo fundamental de apoyo sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso correctivo podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado en ausencia de datos relevantes.

El Yen japonés recorta parte de las fuertes pérdidas intradía en medio de compras de refugio seguro

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, reavivó las preocupaciones sobre la guerra comercial esta semana y emitió avisos a aliados clave, incluido Japón, delineando tasas arancelarias individuales a partir del 1 de agosto. Japón enfrenta un arancel punitivo del 25% sobre todas las exportaciones a América en medio de negociaciones comerciales estancadas entre EE.UU. y Japón, particularmente sobre la protección del mercado de arroz de Japón.
• El primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, calificó el movimiento de verdaderamente lamentable y dijo que las conversaciones bilaterales continuarían en busca de un resultado mutuamente beneficioso. Japón espera organizar reuniones entre su negociador jefe, Ryosei Akazawa, y el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, durante su visita a la Exposición Mundial el 19 de julio.
• Mientras tanto, los datos publicados esta semana mostraron que los salarios reales de Japón en mayo cayeron a su ritmo más rápido en 20 meses. Además, el Índice de Precios de Producción de Japón insinuó que las presiones inflacionarias podrían estar enfriándose. Esto, junto con el aumento de las tensiones comerciales, podría complicar los planes del Banco de Japón para normalizar su política monetaria.
• Las encuestas recientes de medios han generado dudas sobre si la coalición gobernante de Japón del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito podrá asegurar suficientes escaños para mantener su mayoría en las elecciones de la cámara alta el 20 de julio. Esto añade una capa adicional de incertidumbre y continúa socavando al Yen japonés.
• El Dólar estadounidense se negocia con un sesgo positivo cerca de su nivel más alto en más de dos semanas, ya que los operadores moderan sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal más adelante este mes. Esto contribuye aún más al fuerte movimiento ascendente del par USD/JPY durante la sesión asiática y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.
• Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el jueves que la política monetaria sigue siendo restrictiva y que es hora de pensar en ajustar la tasa de interés. Los aranceles no son tan altos como se esperaba, y los fundamentos económicos apoyan un movimiento hacia tasas más bajas en algún momento, agregó Daly.
• Por separado, el miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Christopher Waller, señaló que los efectos inflacionarios de los aranceles probablemente serán de corta duración y que un recorte de tasas aquí no estaría motivado políticamente. Waller, uno de los posibles favoritos para reemplazar a Powell en 2026, hizo otro llamado para un recorte temprano de tasas de interés en julio.
• En contraste, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que era demasiado pronto para saber si los aranceles tendrán un impacto puntual o más persistente en la inflación. La economía está en un buen lugar, y es crítico para la Fed mantener ancladas las expectativas de inflación a largo plazo, agregó Musalem.
• En el frente de datos económicos, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) informó que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 227K para la semana que finalizó el 5 de julio. La lectura fue inferior a las estimaciones de consenso y a la lectura revisada a la baja del mes anterior de 232K, lo que indica un mercado laboral estadounidense aún resiliente.
• No hay datos económicos relevantes programados para su publicación desde EE.UU. el viernes, dejando al par USD/JPY a merced de la dinámica de precios del USD. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar fuertes ganancias semanales, ya que la atención ahora se centra en las cifras de inflación de EE.UU. la próxima semana.

El USD/JPY lucha por encontrar aceptación y construir impulso por encima de 147.00

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY atrae compradores en niveles más bajos cerca del soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 horas por segundo día consecutivo. Una fortaleza subsiguiente más allá de la marca de 147.00 se verá como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas sobre la base de osciladores positivos en gráficos horarios/día. Los precios al contado podrían entonces subir hacia un obstáculo intermedio cerca de la región de 147.60-147.65 y eventualmente apuntar a volver a probar el máximo de junio, alrededor de la cifra redonda de 148.00.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo podría continuar encontrando un soporte decente cerca de la SMA de 100 horas, actualmente situada cerca de la zona de 146.20. Algunas ventas de continuación, que lleven a una ruptura posterior a través de la marca de 146.00, podrían cambiar el sesgo a favor de los bajistas del USD/JPY. La trayectoria descendente podría luego extenderse hacia el área de 145.50-145.45 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.