El Yen japonés retrocede ganancias intradía frente al USD; el potencial alcista parece intacto

El Yen japonés (JPY) atrae a los vendedores intradía después de tocar un máximo de casi dos meses frente a su contraparte estadounidense a principios de este jueves y actualmente cotiza cerca del extremo inferior de su rango diario. Las preocupaciones de que Japón también sería un objetivo eventual para los aranceles comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump, y el sentimiento de apetito por el riesgo resultan ser factores clave que socavan al JPY de refugio seguro. Aparte de esto, un modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de más de una semana asiste al par USD/JPY a subir nuevamente por encima de la zona media de 153.00 en la última hora.

Cualquier depreciación significativa del JPY, sin embargo, parece elusiva ante la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) aumentaría aún más las tasas de interés. A esto se suman las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su sesgo de flexibilización, lo que resultaría en la reducción del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU., lo que debería actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del JPY y justifica cierta cautela antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado fondo y posicionarse para nuevas ganancias intradía.

El Yen japonés atrae a los vendedores intradía en medio del sentimiento de apetito por el riesgo, reavivando la demanda del USD

• Los datos publicados el miércoles mostraron un aumento en los salarios reales de Japón, lo que reafirma las apuestas de que el Banco de Japón volverá a subir las tasas de interés y sigue apuntalando al Yen japonés.
• El ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo el jueves que ve condiciones inflacionarias a medida que los precios continúan subiendo, aunque el fin de la deflación aún no se ha logrado.
• Por separado, el miembro de la junta del BoJ, Tamura Naoki, respaldó subidas de tasas de interés más rápidas y dijo que el banco central debe subir las tasas al menos hasta alrededor del 1% en la segunda mitad del año fiscal 2025.
• Según LSEG, los participantes del mercado están valorando actualmente una probabilidad del 94.8% de una subida de un cuarto de punto por parte del BoJ en su reunión de política monetaria de septiembre.
• En contraste, los mercados están valorando la posibilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés dos veces antes de fin de año en medio de señales de una desaceleración en el mercado laboral de EE.UU.
• La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) mostró el martes que el número de ofertas de empleo cayó de 8.09 millones el mes anterior a 7.6 millones en diciembre. 
• Además, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó que la actividad económica en el sector de servicios de EE.UU. continuó expandiéndose en enero, aunque a un ritmo más suave que en diciembre.
• El PMI de Servicios del ISM de EE.UU. bajó de 54.0 a 52.8 en enero y el Índice de Precios Pagados cayó a 60.4 desde 64.4, mientras que el Índice de Empleo subió a 52.3 desde 51.3.
• Los datos de actividad de servicios más suaves arrastraron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja, lo que socavó al Dólar estadounidense y ejerció una fuerte presión bajista sobre el par USD/JPY. 
• El USD no logró obtener alivio del informe de Automatic Data Processing (ADP), que mostró que el sector privado añadió 183.000 empleos en enero en comparación con los 176.000 del mes anterior.
• El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo el jueves que está contento de mantener los Fondos Federales en el nivel actual y que esperará a ver el efecto neto de las políticas de Trump.
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación de los recortes de empleo de Challenger y los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que podrían proporcionar algún impulso al Dólar.
• Sin embargo, la atención del mercado permanecerá centrada en los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), que se publicará el viernes.

El USD/JPY podría tener dificultades para capitalizar el movimiento intradía más allá de la confluencia de 152.50

Desde una perspectiva técnica, la ruptura y el cierre del día anterior por debajo de la confluencia de 152.50-152.45 – que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días – se consideró un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Una caída posterior por debajo del nivel de 152.00 valida la perspectiva negativa y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Dado que los osciladores en el gráfico diario aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, los precios al contado podrían deslizarse aún más hacia el soporte intermedio de 151.50 en ruta hacia el nivel de 151.00 y el soporte horizontal de 150.60.

Por otro lado, un intento de recuperación podría enfrentarse ahora a una fuerte resistencia y permanecer limitado cerca del punto de ruptura del soporte de la confluencia de 152.50. Una fortaleza sostenida más allá, sin embargo, podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar al par USD/JPY más allá del nivel de 153.00, hacia la próxima barrera relevante cerca de la región de 153.70-153.80. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 154.00, que si se supera podría negar la perspectiva negativa y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.