El Yen japonés se mantiene con pérdidas intradía en medio de un tono de riesgo positivo; el USD/JPY se mantiene estable en torno a la zona de 142.50

El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo negativo al entrar en la sesión europea del martes, ya que las esperanzas de la desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China continúan socavando la demanda de activos tradicionales de refugio seguro. Aparte de esto, la aparición de algunas compras del Dólar estadounidense (USD) ayuda al par USD/JPY a mantener modestas ganancias intradía alrededor de los 142.00. Sin embargo, los bajistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar la crucial reunión del Banco de Japón (BoJ) esta semana.

El banco central japonés tiene programado anunciar su decisión de política el jueves y se espera que mantenga las tasas de interés estables en medio de los riesgos para la frágil economía debido a los aranceles de EE.UU. Sin embargo, los signos de una inflación creciente en Japón mantienen la puerta abierta para un mayor endurecimiento por parte del BoJ. Además, las tensiones geopolíticas persistentes y la incertidumbre sobre las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump mantienen a los inversores en vilo. Además, las apuestas por un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed) deberían limitar cualquier ganancia significativa del USD y contribuir a limitar las pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés permanece deprimido frente a un USD ligeramente más fuerte en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro

• El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el lunes que muchos países han ofrecido propuestas arancelarias "muy buenas". Esto se suma al optimismo sobre la posible desescalada de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y sigue siendo un apoyo para un tono de riesgo positivo.
• Sin embargo, las señales mixtas sobre el estado de las negociaciones entre EE.UU. y China añaden una capa de incertidumbre. De hecho, el presidente estadounidense Donald Trump dijo la semana pasada que las conversaciones comerciales con China estaban en marcha, aunque China ha negado que se estén llevando a cabo negociaciones arancelarias.
• Se espera que el Banco de Japón actúe con cautela y pause las subidas de tasas en medio de preocupaciones de que los nuevos aranceles de EE.UU. podrían reducir el PIB de Japón en un 0.5%. Dicho esto, la inflación más alta y un aumento salarial significativo proporcionan al BoJ margen para una mayor normalización de la política monetaria este año.
• Además, un rápido acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón podría dar al BoJ más confianza para volver a subir las tasas. Esto marca una gran divergencia en comparación con la creciente aceptación de que el crecimiento global lento alentará a la Reserva Federal a realizar recortes de tasas más profundos.
• Los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reanude su ciclo de recortes de tasas en junio y reduzca los costos de endeudamiento en un punto porcentual completo para finales de 2025. La consiguiente reducción de la diferencia de tasas entre EE.UU. y Japón debería respaldar al Yen japonés de menor rendimiento.
• El presidente ruso Vladimir Putin declaró un sorpresivo alto el fuego unilateral de 72 horas en el conflicto de Ucrania a partir del 8 de mayo, aunque el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, desestimó la tregua de tres días. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y podría beneficiar aún más al JPY de refugio seguro.
• El Dólar estadounidense lucha por capitalizar la recuperación de la semana pasada desde un mínimo de varios años, ya que el escepticismo sobre las políticas comerciales de Trump y la cautela antes de la reunión del BoJ y los datos de EE.UU. limitan el potencial alcista del USD/JPY.
• Los inversores examinarán las proyecciones económicas actualizadas del BoJ en busca de pistas sobre la línea de tiempo para la próxima subida de tasas. Mientras tanto, las ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. el martes, los Gastos de Consumo Personal de EE.UU. el miércoles y las Nóminas No Agrícolas (NFP) el viernes podrían proporcionar información sobre la perspectiva de política de la Fed.

El USD/JPY necesita superar la barrera de 142.60-142.65 para apoyar las perspectivas de más ganancias intradía

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY luchó por encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y enfrentó rechazo cerca de la marca de 144.00. Dado que los osciladores se mantienen en territorio negativo en gráficos diarios y horarios, algunas ventas de continuación por debajo de la cifra redonda de 142.00 se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas. Los precios al contado podrían luego acelerar la caída hacia la zona media de 141.00 en ruta hacia la región de 141.10-141.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio cerca del área de 140.50 y eventualmente exponer el mínimo de varios meses, niveles por debajo de la marca psicológica de 140.00 alcanzada la semana pasada.

Por otro lado, el obstáculo inmediato se sitúa cerca de la región de 142.60-142.65, por encima de la cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY hacia la marca de 143.00 en ruta hacia la siguiente resistencia relevante cerca de la zona de 143.40-143.45. Algunas compras de continuación deberían permitir que los precios al contado conquisten la cifra redonda de 144.00. Una fortaleza sostenida y aceptación por encima de esta última sugeriría que el par ha formado un mínimo a corto plazo y allanaría el camino para un movimiento alcista significativo.