El Yen japonés marca mínimos de varios meses frente a un Dólar más fuerte; surgen temores de intervención
- El Yen japonés sigue siendo socavado por preocupaciones fiscales y la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ.
- Las expectativas menos moderadas de la Fed siguen apoyando la tendencia alcista del USD y también respaldan al USD/JPY.
- La intervención verbal de las autoridades japonesas hace poco para proporcionar alivio a los alcistas del JPY.
El Yen japonés (JPY) se deprecia por cuarto día consecutivo frente a un Dólar estadounidense (USD) que se muestra en general más fuerte, llevando al par USD/JPY a un nuevo mínimo desde mediados de enero durante la sesión asiática del jueves. Los inversores siguen preocupados por la débil posición fiscal de Japón en medio del nuevo paquete de estímulo económico de la primera ministra Sanae Takaichi. Además, los datos publicados a principios de esta semana mostraron que la economía de Japón se contrajo en el tercer trimestre por primera vez en seis trimestres, lo que podría ejercer presión adicional sobre el Banco de Japón (BoJ) para retrasar el aumento de tasas de interés y continuar socavando al JPY.
Aparte de esto, el impulso de riesgo resulta ser otro factor que afecta el estatus de refugio seguro del JPY. El USD, por otro lado, avanza a su nivel más alto desde finales de mayo en medio de expectativas menos moderadas de la Reserva Federal (Fed) y ofrece apoyo adicional al par USD/JPY. Mientras tanto, la reciente caída del JPY provocó cierta intervención verbal de las autoridades japonesas, aunque hace poco para proporcionar alivio a los alcistas. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY es a la baja. Los operadores ahora esperan la publicación retrasada del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.
El Yen japonés continúa con su bajo rendimiento a pesar de la intervención verbal de las autoridades
- El Secretario en Jefe del Gabinete de Japón, Minoru Kihara, dijo en una declaración este jueves que los recientes movimientos en el mercado de divisas son agudos, unilaterales y que está observando el movimiento del mercado de divisas con un alto sentido de urgencia. El mercado de divisas necesita moverse de manera estable reflejando los fundamentos, agregó Kihara.
- Esto ocurre después de que la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, emitiera una nueva advertencia el miércoles y dijera que el gobierno estaba monitoreando de cerca los mercados con un alto sentido de urgencia. Esto alimenta los temores de intervención, aunque hace poco para aliviar el sesgo vendedor del Yen japonés.
- La curva de rendimiento de Japón se ha empinado bruscamente a medida que los inversores valoran un paquete de gastos mayor al anticipado del nuevo Primer Ministro Sanae Takaichi. Goushi Kataoka, miembro de un panel clave del gobierno, dijo a principios de esta semana que Japón debe compilar un estímulo de alrededor de ¥23 billones.
- Kataoka agregó el miércoles que el Banco de Japón es poco probable que aumente las tasas de interés antes de marzo, argumentando que los responsables de la política deben primero confirmar que un paquete fiscal importante está elevando la demanda interna. Esto señala la preferencia de la administración Takaichi por mantener las tasas de interés bajas.
- Los datos gubernamentales publicados el lunes mostraron que la economía de Japón se contrajo por primera vez en seis trimestres durante el período de julio a septiembre. Esto tempera aún más las expectativas de que el BoJ suba las tasas pronto y podría frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas.
- El Dólar estadounidense se acerca nuevamente a su nivel más alto desde mayo, alcanzado a principios de este mes en medio de expectativas menos moderadas de la Reserva Federal. De hecho, las posibilidades de otro recorte de tasas en diciembre cayeron después de que las minutas de la reunión del FOMC de octubre mostraran que los miembros estaban divididos sobre cómo proceder.
- Los operadores ahora esperan la publicación retrasada del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para obtener más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en el USD y proporcionar algún impulso al par USD/JPY más tarde durante la sesión norteamericana.
Los alcistas del USD/JPY podrían hacer una pausa para tomar aliento ya que el RSI diario muestra condiciones ligeramente sobrecompradas
El índice de fuerza relativa (RSI) diario muestra condiciones ligeramente sobrecompradas y frena a los operadores de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par USD/JPY. Por lo tanto, será prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.
Cualquier deslizamiento correctivo, sin embargo, podría encontrar un soporte decente cerca de la región de 156.65-156.60, por debajo de la cual el par USD/JPY podría extender la caída hacia el nivel de 156.00. Este último debería actuar como un punto pivotal, y una debilidad sostenida por debajo podría provocar algunas ventas técnicas, lo que debería allanar el camino para pérdidas más profundas.
Por el contrario, la región de 157.40-157.45 podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima de la cual el par USD/JPY podría acelerar el impulso hacia recuperar la cifra redonda de 158.00. La siguiente resistencia relevante se sitúa cerca de mediados de 158.00 antes de que los precios al contado intenten probar el máximo de enero, alrededor de la vecindad de 159.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
