El Yen japonés se fortalece frente al Dólar estadounidense con los mercados de EE.UU. cerrados
- El Yen japonés intenta recuperarse mientras los mercados estadounidenses están cerrados.
- La subasta de bonos a 30 años se desarrolla sin problemas a pesar de las preocupaciones sobre el fin de la compra de bonos.
- El Índice del Dólar estadounidense sufrió un golpe debido a la relajación de los datos económicos de EE.UU. y los operadores más suaves, justo por encima de 105.00
El Yen japonés (JPY) se fortalece alrededor de 161.00 frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves mientras los mercados estadounidenses están cerrados por un día festivo. El movimiento se produce después de que una subasta de bonos soberanos japoneses a 30 años se desarrollara extremadamente bien, mientras los mercados estaban preocupados de que el gobierno tuviera problemas para asignarlos, con los operadores aún preocupados por el fin del programa de compra de bonos del Banco de Japón (BoJ). Algunas noticias positivas para el Yen japonés, que se negocia al alza frente al Dólar estadounidense.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) – que mide el valor del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas extranjeras – sufrió un golpe el miércoles con un calendario económico muy cargado. La principal conclusión de todos los datos fue que casi todos los puntos de datos llegaron más suaves o por debajo del consenso, lo que indica que la economía de EE.UU. está comenzando a desacelerarse.
Resumen diario de los mercados: Riesgo en equilibrio
- Bloomberg informa sobre un artículo de RBC BlueBay Asset Management que ve un riesgo de que el Banco de Japón pueda anunciar una reducción mayor en sus compras de bonos de lo que los mercados esperan. Añadir allí otra subida de tasas, y una doble fuerza de línea dura podría desencadenar un Yen japonés firmemente al alza.
- Los operadores de swaps ven las tasas de swaps en contratos a futuro subir, lo que apunta a una mayor posibilidad de otra subida de tasas el 31 de julio. El aumento en los puntos de swaps comenzó el 18 de junio, cuando el gobernador Kazuo Ueda insinuó que otra subida de tasas está en las cartas.
- Las acciones están en verde en todos los ámbitos, lideradas por el Topix japonés y el Nikkei 225, que ambos cerraron justo por debajo del 1%. Las acciones europeas y estadounidenses están funcionando bien a pesar de los menores volúmenes en EE.UU.
- La herramienta CME Fedwatch respalda en general un recorte de tasas en septiembre a pesar de los comentarios recientes de los funcionarios de la Fed. Las probabilidades ahora se sitúan en un 67,3% para un recorte de 25 puntos básicos. Una pausa en las tasas tiene una probabilidad del 26,5%, mientras que un recorte de tasas de 50 puntos básicos tiene una escasa posibilidad del 6.2%.
- La curva de swaps indexados a un día para Japón muestra una probabilidad del 48.2% de una subida de tasas el 31 de julio, y una menor probabilidad del 39.8% de una subida el 20 de septiembre.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. se negocia en el extremo inferior del rango de esta semana cerca del 4,36%, y permanecerá allí ya que los mercados de bonos de EE.UU. están cerrados el jueves.
- El rendimiento de Japón a 10 años (JGB) se negocia alrededor del 1.08%, bajando desde el máximo diario de 1.097%.
USD/JPY Análisis Técnico: Eso también podría funcionar
El USD/JPY todavía tiene la figura de "espada de damocles" colgando sobre él, con esa posible intervención del Ministerio de Finanzas japonés. Sin embargo, el documento de investigación que Bloomberg recogió de RBC podría ser un enfoque alternativo. Si el Banco de Japón anuncia que está subiendo las tasas de interés, mientras reduce o incluso cierra por completo su programa de compra de bonos, los mercados se quedarían en seco con la doble intervención de línea dura. El JPY se fortalecería firmemente en todos los ámbitos mientras los rendimientos aumentarían, y veríamos al USD/JPY caer en picado.
Con el RSI ahora firmemente sobrecomprado en el gráfico diario, una corrección parece inminente. El primer soporte en 160.32 ya sería un nivel clave. Si ese nivel se rompe, un movimiento en picado sería inevitable con el USD/JPY dirigiéndose a 157.03 (media móvil simple de 55 días) o la SMA de 100 días en 154.26.
USD/JPY gráfico diario
El Yen japonés
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Autor
Filip L.
FXStreet
Ex operador y ex comercial de ventas de Forex con ING, experto en Trade Execution.
