El Yen japonés mantiene un sesgo negativo; el USD/JPY se sitúa cerca de su máximo de ocho meses en medio de un Dólar estadounidense alcista
- El Yen japonés sigue siendo socavado por la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
- La disminución de la demanda de refugio seguro pesa aún más sobre el JPY en medio de un Dólar estadounidense alcista.
- La inclinación de línea dura de la Fed apoya al USD a pesar del cierre del gobierno de EE.UU.
El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo negativo al entrar en la sesión europea del lunes y languidece cerca de su nivel más bajo desde el 14 de febrero frente a un Dólar estadounidense (USD) alcista. Las expectativas de que la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, perseguirá agresivos planes de gasto fiscal y resistirá el endurecimiento de la política continúan alimentando la incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con el optimismo en el mercado, se considera otro factor que socava la demanda del JPY, considerado refugio seguro.
Sin embargo, las preocupaciones sobre los riesgos económicos derivados de un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. y las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar una mayor debilidad de la moneda nacional podrían limitar pérdidas más profundas del JPY. El USD, por otro lado, se ve consolidando las fuertes ganancias de la semana pasada hasta su nivel más alto desde principios de agosto en medio de la inclinación de línea dura de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD/JPY y respalda la posibilidad de una extensión del reciente fuerte movimiento al alza del par observado durante las últimas tres semanas aproximadamente.
El Yen japonés sigue bajo presión de venta en medio de la incertidumbre sobre una subida de tipos del BoJ este año
- El Banco de Japón mantuvo las tasas estables el jueves pasado a pesar de dos votos en contra, con los miembros de la junta Naoki Tamura y Hajime Takata presionando por una subida al 0,75%. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que no hay ideas preestablecidas sobre el momento de la próxima subida de tasas.
- Además, la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, tiene una postura pro-estímulo, abogando por un gasto fiscal significativo para abordar la inflación y estimular la economía. Esto reafirma las expectativas de que el BoJ podría retrasar el aumento de las tasas de interés aún más y continúa socavando el Yen japonés el lunes.
- Mientras tanto, los operadores redujeron sus apuestas por otro recorte de tasas por parte del banco central de EE.UU. en diciembre tras los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el miércoles pasado. Esto ayuda al Dólar estadounidense a mantenerse firme cerca de un pico de tres meses y actúa como un viento de cola adicional para el par USD/JPY.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, instó nuevamente a los senadores republicanos a eliminar la regla del filibustero en el Senado mientras el cierre del gobierno de EE.UU. entra en su día 33 el lunes en medio de un estancamiento en el Congreso. Sin embargo, esto hace poco para afectar el sentimiento alcista subyacente que rodea al USD o al par de divisas.
- Trump dijo el domingo que, por ahora, no está considerando un acuerdo que permitiría a Ucrania obtener misiles de crucero Tomahawk de largo alcance para usar contra Rusia. Esto, junto con el optimismo sobre la desescalada de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, socava el estatus de refugio seguro del JPY y favorece a los alcistas del USD/JPY.
- Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del PMI de Manufactura ISM. Además de esto, los comentarios de miembros influyentes del FOMC jugarían un papel clave en impulsar la demanda de USD y proporcionar algún ímpetu al par de divisas más tarde durante la sesión norteamericana.
Los alcistas del USD/JPY tienen la ventaja mientras estén por encima del punto de resistencia de 153.25-153.30
Desde una perspectiva técnica, la ruptura de la semana pasada a través del obstáculo de 153.25-153.30, y una posterior fortaleza más allá de la marca de 154.00, se vio como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, respalda la posibilidad de un movimiento hacia el obstáculo intermedio de 154.75-154.80 en ruta hacia la marca psicológica de 155.00.
Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo de la marca de 154.00 probablemente encontrará un soporte decente cerca del mínimo del viernes, alrededor de la región de 153.65. Esto es seguido por la resistencia convertida en soporte de 153.30-153.25 y la cifra redonda de 153.00, que, si se rompe de manera decisiva, podría exponer la región de 152.15. Algunas ventas de continuación por debajo de la marca de 152.00 anularían el sesgo positivo a corto plazo y arrastrarían al par USD/JPY hacia el área de 151.55-151.50 en ruta hacia el soporte clave de 151.10-151.00.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
