El Yen se recupera de mínimos de dos semanas mientras la divergencia entre el BoJ y la Fed limita las pérdidas

El Yen japonés (JPY) se recupera de un mínimo de dos semanas alcanzado frente a su contraparte americana a principios de este lunes, aunque el potencial alcista parece limitado. La creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su camino de normalización de políticas marca una divergencia significativa en comparación con la señal moderada de la Reserva Federal (Fed), que indica la necesidad de dos recortes de tasas más para finales de este año. Esto mantiene un tope en la reciente recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de tres años y medio y actúa como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento.

Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que la incertidumbre política interna y los vientos en contra económicos derivados de los aranceles de EE.UU. podrían dar al BoJ más razones para retrasar el aumento de las tasas de interés. Esto, junto con un tono de riesgo positivo, podría socavar el JPY de refugio seguro. Esto, a su vez, justifica cierta precaución antes de confirmar que la reciente fuerte recuperación del par USD/JPY desde el nivel más bajo desde el 7 de julio alcanzado la semana pasada se ha quedado sin impulso. Los operadores ahora esperan discursos de miembros influyentes del FOMC para un nuevo impulso más tarde durante la sesión norteamericana.

Los bajistas del Yen japonés se vuelven cautelosos en medio de las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed

• El Banco de Japón mantuvo su tasa objetivo sin cambios en 0.50%, como se esperaba, en su quinta reunión consecutiva el viernes, aunque hubo dos disidentes que votaron a favor de una subida de tasas. Sin embargo, los inversores siguen preocupados de que el BoJ podría retrasar el aumento de las tasas de interés en medio de la incertidumbre política interna y los vientos en contra económicos derivados de los aranceles de EE.UU.
• El secretario jefe del Gabinete de Japón y candidato a primer ministro, Yoshimasa Hayashi, dijo este lunes que el BoJ está llevando a cabo la política monetaria de una manera que no se desvía mucho del pensamiento del gobierno. Si es elegido como primer ministro, compilará un paquete económico para amortiguar el impacto del aumento de los costos de vida y el gasto para ayuda en desastres, agregó Hayashi.
• El Banco Popular de China (PBOC) mantuvo sus tasas de interés de referencia sin cambios por cuarto mes consecutivo en septiembre, de acuerdo con las expectativas. Las tasas de préstamo preferenciales a un año y cinco años (LPRs) se situaron en 3.00% y 3.50%, respectivamente. Esto refleja un enfoque cauteloso hacia la flexibilización monetaria en medio de la relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, a pesar de los signos de desaceleración.
• Mientras tanto, la Reserva Federal la semana pasada redujo su tasa de referencia por primera vez desde diciembre y vio la necesidad de dos recortes más de tasas este año en medio de preocupaciones sobre un mercado laboral estadounidense en desaceleración. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la postura relativamente moderada del BoJ y podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el Yen japonés de menor rendimiento.
• Se observa que el Dólar estadounidense se apoya en el rebote moderado de la semana pasada desde su nivel más bajo desde julio de 2022 en medio de una evaluación moderada de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell. Powell dijo que el movimiento de reducción de tasas de la Fed fue un recorte de gestión de riesgos y que no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas de interés. Esto sigue siendo favorable para el movimiento al alza del par USD/JPY.
• No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado programados para su publicación el lunes, ni de Japón ni de EE.UU. Por lo tanto, los operadores examinarán de cerca los comentarios de varios miembros influyentes del FOMC, incluido Powell. Esto, a su vez, impulsará la demanda de USD más tarde durante la sesión norteamericana y proporcionará un impulso significativo al par de divisas.

Es probable que el USD/JPY atraiga a algunos compradores y encuentre un soporte decente cerca de la zona de 147.70-147.60

Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima de la cifra redonda de 148.00 favorece a los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y respaldan el caso para una mayor apreciación. Dicho esto, cualquier movimiento posterior hacia arriba es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.60. Una fortaleza sostenida más allá de este nivel reafirmará el sesgo positivo y permitirá que los precios al contado suban más allá de la cifra redonda de 149.00, hacia la prueba del máximo mensual, alrededor de la zona de 149.20.

Por el contrario, la región de 147.70-147.65 podría ofrecer soporte inmediato, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca de 147.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría el soporte horizontal de 146.20 antes de que los precios al contado extiendan la trayectoria descendente hacia la región de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio, alcanzado el miércoles pasado.