El Yen japonés cae por la incertidumbre del BoJ; USD/JPY apunta a 148.00 en medio de una modesta fortaleza del USD

El Yen japonés (JPY) extiende su constante descenso intradía durante la sesión asiática del martes en medio de la incertidumbre sobre el probable momento del próximo aumento de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable asiáticos socava al JPY como refugio seguro. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), eleva al par USD/JPY a un máximo de casi una semana, alrededor de la región de 147.85, y respalda la posibilidad de ganancias adicionales.

Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas y aumentará las tasas de interés para finales de este año. En contraste, se espera que la Reserva Federal (Fed) reduzca los costos de endeudamiento en septiembre. La divergente perspectiva de política monetaria entre el BoJ y la Fed debería contribuir a limitar las pérdidas del JPY de menor rendimiento. Además, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed podrían limitar la recuperación del USD y del par USD/JPY antes de los datos macroeconómicos clave de EE.UU.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control a corto plazo en medio de la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ y un tono de riesgo positivo

• Las acciones asiáticas registraron ganancias modestas en la apertura del martes en medio de un aumento en el Índice CSI 300 de China, lo que contribuye al bajo rendimiento del Yen japonés frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo.
• Los datos de Gasto de Capital publicados desde Japón el lunes indicaron un aumento en las inversiones empresariales en el segundo trimestre. Esto podría fortalecer el mercado laboral y la inflación impulsada por la demanda, reafirmando las apuestas de subida de tasas del Banco de Japón.
• En contraste, los operadores están valorando una probabilidad de casi el 90% de que la Reserva Federal reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en septiembre, lo que marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ.
• Además, los participantes del mercado ven una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. recorte las tasas de interés dos veces para fin de año. Esto, junto con las preocupaciones sobre la independencia de la Fed, mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, hablando durante una entrevista con Reuters, defendió la destitución de la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por parte del presidente Donald Trump y argumentó que las acusaciones de fraude hipotecario en su contra justificaban un escrutinio.
• Cook, sin embargo, se negó a renunciar y ha presentado una demanda. Mientras tanto, la salida de Cook le daría a Trump otra designación en la junta de siete miembros de la Fed y comandaría una mayoría por primera vez en décadas.
• Además, Trump ha criticado repetidamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no recortar las tasas de manera más agresiva. Sin embargo, el desarrollo ha generado preocupaciones sobre la autonomía del banco central y podría pesar sobre el USD.
• Una semana ocupada de importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el inicio de un nuevo mes comienza con el PMI de Manufactura del ISM, que podría influir en la dinámica de precios del USD e influir en el par USD/JPY más tarde este martes.
• Los inversores también se enfrentarán a la publicación de las Ofertas de Empleo JOLTS de EE.UU. el miércoles, seguidas por el informe ADP sobre el empleo del sector privado y el PMI de Servicios del ISM el jueves, y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes.

El USD/JPY podría enfrentar una fuerte resistencia y luchar por superar el obstáculo del rango de negociación cerca de 148.00

Desde una perspectiva técnica, el movimiento del par USD/JPY hacia arriba en los últimos tres días valida un soporte marcado por el límite inferior de un rango de negociación de cuatro semanas, alrededor de la región de 146.70. La mencionada área debería actuar como un punto clave, que, si se rompe de manera decisiva, podría arrastrar los precios al contado hacia el mínimo de agosto, alrededor de la zona de 146.20, en ruta hacia la marca de 146.00. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría atraer nuevos vendedores y mantenerse limitado antes de la cifra redonda de 148.00, que representa el extremo superior del rango de negociación de varias semanas. Una fortaleza sostenida más allá podría provocar un rally de cobertura de cortos hacia el reciente máximo de oscilación, alrededor de la región de 148.75-148.80. Este último se acerca a la media móvil simple (SMA) de 200 días. Por lo tanto, algunas compras de continuación podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas del USD/JPY.