El Yen japonés extiende su movimiento consolidativo frente al USD en medio de señales mixtas

El Yen japonés (JPY) tiene dificultades para ganar tracción significativa y oscila entre ganancias leves y pérdidas menores frente a su contraparte estadounidense de cara a la sesión europea del martes. Los participantes del mercado parecen ahora convencidos de que el panorama político de Japón podría dificultar que el Banco de Japón (BoJ) endurezca aún más su política monetaria. Además, el Resumen de Opiniones del BoJ de la reunión de octubre reveló que los responsables de la política estaban divididos sobre si aumentar las tasas de interés nuevamente. 

Mientras tanto, las expectativas de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían ejercer presión al alza sobre la inflación y limitar el margen de la Reserva Federal (Fed) para flexibilizar la política, siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto resulta ser otro factor que socava al JPY y eleva al Dólar estadounidense (USD) a su nivel más alto desde principios de julio. Dicho esto, los temores de que las autoridades japonesas puedan intervenir en los mercados para apuntalar la moneda nacional podrían limitar las pérdidas del JPY. 

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen, no logran obtener ningún respiro de los temores de intervención 

• El panorama político de Japón generó dudas sobre la capacidad del Banco de Japón para aumentar las tasas de interés nuevamente y las especulaciones se vieron alimentadas por el Resumen de Opiniones de la reunión de octubre publicado el lunes.
• Según Kyodo News, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba está organizando su primera cumbre con el presidente chino Xi Jinping al margen de la cumbre del foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico a mediados de noviembre.
• El primer ministro japonés Ishiba dijo el lunes que el gobierno planeaba reunirse con representantes empresariales y sindicales a finales de este mes para discutir las negociaciones salariales anuales del próximo año.
• Los aranceles prometidos por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían afectar a las empresas japonesas, que exportan en gran medida a EE.UU., y potencialmente impactar el crecimiento económico, creando otro obstáculo para los planes de aumento de tasas del BoJ.
• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el domingo que el banco central quiere tener confianza y necesita ver más evidencia de que la inflación volverá al objetivo del 2% antes de decidir sobre nuevos recortes de tasas de interés. 
• Los inversores parecen ahora convencidos de que las medidas políticas esperadas de Trump impulsarían el crecimiento económico y aumentarían la inflación, restringiendo a la Reserva Federal de flexibilizar su política monetaria de manera más agresiva.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen estables por debajo del máximo posterior a las elecciones de EE.UU. y el Dólar estadounidense permanece cerca de su nivel más alto desde principios de julio alcanzado el lunes, ofreciendo cierto soporte al par USD/JPY. 
• Una serie de miembros influyentes del FOMC están programados para hablar esta semana, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que, junto con las cifras de inflación al consumo de EE.UU., debería ofrecer pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas del banco central de EE.UU. 
• La agenda económica de esta semana también incluye la publicación del PIB preliminar del tercer trimestre de Japón y las cifras mensuales de ventas minoristas de EE.UU. el viernes, lo que podría contribuir a proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY. 

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de 154.00 para apoyar las perspectivas de nuevas ganancias

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días y el cierre nocturno por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de julio-septiembre favorecen a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, validando la perspectiva positiva a corto plazo para el par USD/JPY. Por lo tanto, un movimiento subsiguiente hacia arriba para desafiar un máximo de varios meses, alrededor de la zona de 154.70, parece una posibilidad distinta. Esto es seguido de cerca por la marca psicológica de 155.00, por encima de la cual los precios al contado podrían acelerar el impulso hacia la resistencia intermedia de 155.65-155.70 en ruta hacia la cifra redonda de 156.00. 

Por otro lado, el punto de ruptura de la resistencia del 61.8% de Fibo., alrededor de la región de 153.35, ahora parece proteger la caída inmediata antes de la marca de 153.00 y el soporte horizontal de 152.70-152.65. Cualquier otra caída correctiva podría seguir viéndose como una oportunidad de compra cerca de la marca de 152.00 y permanecer limitada cerca de la SMA de 200 días. Esta última está actualmente fijada alrededor de la región de 151.75 y es seguida por el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 151.25. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY aún más por debajo de la cifra redonda de 151.00, hacia el soporte intermedio de 150.35-150.30 en ruta hacia la marca psicológica de 150.00.