El sesgo vendedor del Yen japonés permanece inalterado; el USD/JPY se acerca a 150.00

El Yen japonés (JPY) extiende su constante descenso intradía durante la sesión europea del martes, elevando al par USD/JPY a un nuevo máximo de dos semanas, alrededor de la región de 149.85 en la última hora. El sentimiento de riesgo global se mantiene bien respaldado por el optimismo sobre las medidas de estímulo de China y las esperanzas de un acuerdo sobre Ucrania, lo que, a su vez, se considera que debilita al Yen de refugio seguro. Aparte de esto, una modesta recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de varios meses alcanzado el lunes ofrece soporte adicional al par de divisas. 

Mientras tanto, los mercados han estado valorando la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) continúe subiendo las tasas de interés este año. Las apuestas fueron reafirmadas por resultados positivos de las negociaciones salariales de primavera de Shunto, que, junto con las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, podrían limitar pérdidas más profundas del JPY. Además, las expectativas de un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal (Fed) deberían limitar al USD y al par USD/JPY antes de las muy esperadas decisiones de política del BoJ y la Fed el miércoles. 

El Yen japonés continúa perdiendo terreno en medio de un optimista ambiente de mercado; decisiones del BoJ y la Fed en el punto de mira

• Antes de las conversaciones sobre Ucrania con el presidente ruso Vladimir Putin, el presidente estadounidense Donald Trump expresó optimismo de que ambas partes podrán llegar a un alto el fuego y, en última instancia, a un acuerdo de paz. Esto se suma al plan de acción especial de China para impulsar el consumo interno anunciado durante el fin de semana y sigue apoyando el optimismo del mercado. 
• El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, habló en su conferencia de prensa habitual el martes y dijo que los mercados de bonos deberían dictar los movimientos de los rendimientos. Kato agregó que el gobierno respondería de manera apropiada mientras permite que las fuerzas del mercado impulsen las fluctuaciones de los precios de los bonos. Esto sigue a un breve aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años a un máximo histórico.
• Los resultados preliminares de las negociaciones laborales anuales de primavera de Japón, que concluyeron el viernes, mostraron que las empresas en su mayoría aceptaron las demandas de los sindicatos para un fuerte crecimiento salarial por tercer año consecutivo. Se espera que esto impulse el gasto del consumidor y contribuya al aumento de la inflación, lo que, a su vez, le da al Banco de Japón margen para seguir aumentando las tasas de interés.
• En contraste, los operadores ahora están valorando la posibilidad de recortes de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en las reuniones de política de junio, julio y octubre, en medio de preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. impulsada por aranceles, signos de un enfriamiento del mercado laboral y una inflación en descenso. Esto podría limitar el intento de recuperación del Dólar estadounidense desde su nivel más bajo desde octubre de 2024 tocado el lunes. 
• En el frente de datos económicos, la Oficina del Censo de EE.UU. informó el lunes que las ventas minoristas en EE.UU. crecieron un 0.2% en febrero en comparación con la caída revisada a la baja del 1.2% del mes anterior. Sin embargo, esto estuvo muy por debajo de las expectativas de un aumento del 0.7%, señalando cautela del consumidor y evidencia convincente para que la Fed reanude pronto su ciclo de relajación de políticas.
• Los operadores ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU. del martes, que incluye la publicación de permisos de construcción, inicios de viviendas y datos de producción industrial, para obtener un nuevo impulso. Sin embargo, el enfoque seguirá centrado en las decisiones de tasas del BoJ y la Fed el miércoles, que jugarán un papel clave en determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY. 

El USD/JPY podría acelerar el movimiento positivo una vez que se supere el obstáculo de la marca psicológica de 150.00

Desde una perspectiva técnica, el breakout nocturno por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y la posterior fortaleza por encima de la marca de 149.00 podrían verse como un desencadenante clave para los alcistas. Además, los osciladores en dicho gráfico han estado ganando tracción positiva y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales. Por lo tanto, cierta fortaleza de seguimiento, de regreso hacia la recuperación de la marca psicológica de 150.00, parece una posibilidad distinta. Sin embargo, cualquier movimiento adicional hacia arriba es más probable que enfrente una fuerte resistencia y permanezca limitado cerca de la región de 150.75-150.80, que representa la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. 

Por el contrario, el área de 149.20, seguida por la marca de 149.00 y la región de 148.80 (SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas) ahora parecen proteger la caída inmediata. Una ruptura convincente por debajo de los niveles de soporte mencionados sugerirá que el reciente movimiento al alza observado durante la última semana se ha quedado sin impulso y arrastrará al par USD/JPY hacia el soporte de 148.25-148.20 en ruta hacia la marca de 148.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el área de 147.70, la región de 147.20 y la marca de 147.00 antes de que los precios spot finalmente caigan para volver a probar un mínimo de varios meses, alrededor de la región de 146.55-146.50 tocada el 11 de marzo.