El Yen japonés sube al extremo superior de su rango diario frente al USD; el potencial alcista sigue intacto

El Yen japonés (JPY) recupera el terreno perdido hasta el mínimo de una semana alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de este miércoles y sube al extremo superior del rango diario de cara a la sesión europea. La reacción inicial del mercado a los PMIs mixtos de Japón resulta ser efímera en medio de informes de que EE.UU. y Japón se están acercando a un acuerdo provisional sobre comercio. Además, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará subiendo las tasas de interés en 2025 ayuda a reavivar la demanda por el JPY.

Aparte de esto, las apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed) limitan la recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de varios años y contribuyen al retroceso del par USD/JPY de casi 150 pips desde niveles por encima de la marca de 143.00. Dicho esto, el optimismo del mercado, respaldado por señales de una posible desescalada de la disputa arancelaria en curso con China y la disminución de las tensiones geopolíticas, podría frenar a los alcistas de realizar nuevas apuestas en torno al JPY. Los operadores ahora esperan los PMIs globales para oportunidades a corto plazo.

Los alcistas del Yen japonés podrían abstenerse de realizar nuevas apuestas en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro

• El sentimiento de riesgo global recibe un fuerte impulso después de que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijera en una cumbre privada de inversores que la guerra arancelaria entre EE.UU. y China se desescalará pronto. Más tarde, la portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo a los periodistas que la administración Trump está preparando el terreno para un acuerdo. Esto, a su vez, contribuye a mejorar el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y a desviar flujos de activos considerados refugios seguros, incluido el Yen japonés.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, descartó la posibilidad de tomar el paso sin precedentes de despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, antes de que expire su mandato en mayo de 2026. Esto, a su vez, desencadena una buena recuperación del Dólar estadounidense desde un mínimo de tres años, lo que ayuda al par USD/JPY a atraer algunos compradores de seguimiento durante la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, el movimiento del USD al alza se queda sin impulso en medio de las perspectivas de un alivio de política más agresivo por parte de la Fed.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en junio y entregue al menos tres recortes de tasas antes de fin de año. Esto marca una gran divergencia en comparación con un consenso creciente de que el Banco de Japón continuará aumentando las tasas de interés en 2025. Aparte de esto, la esperanza de que Japón pueda alcanzar un acuerdo comercial con EE.UU. ayuda a limitar las pérdidas del JPY y a provocar algunas ventas intradía alrededor del par USD/JPY.
• De hecho, el nuevo embajador de EE.UU. en Japón dijo el viernes pasado que es optimista sobre un acuerdo en las negociaciones arancelarias en curso entre EE.UU. y Japón. Sin embargo, el ministro de Revitalización Económica de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que cualquier acuerdo probablemente tomará tiempo, ya que es difícil decir cuánto tiempo llevará cerrar la brecha entre las dos partes. Akazawa podría visitar EE.UU. para conversaciones arancelarias tan pronto como el 30 de abril, informa TV Asahi, lo que requiere cierta cautela para los bajistas del JPY.
• Mientras tanto, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar publicado el miércoles mostró que la actividad manufacturera japonesa se ha contraído durante el décimo mes consecutivo en abril. El PMI manufacturero del au Jibun Bank se situó en 48.5 en abril, ligeramente por encima del 48.4 del mes anterior. En contraste, la actividad de servicios en Japón se recuperó y el PMI de Servicios del au Jibun Bank subió a 52.2 durante el mes informado en comparación con una lectura neutral de 50.0 en marzo.
• La agenda económica del miércoles también incluye la publicación de los PMIs globales preliminares, que podrían proporcionar una nueva perspectiva sobre la salud económica global. Aparte de esto, los desarrollos relacionados con el comercio jugarían un papel clave en influir en el sentimiento de riesgo del mercado más amplio y en impulsar la demanda del JPY como refugio seguro.

El USD/JPY podría reanudar la tendencia a la baja por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 141.45

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY mostró cierta resistencia por debajo de la marca psicológica de 140.00 el martes y el posterior repunte de cobertura de cortos justifica cierta cautela para los operadores bajistas. Sin embargo, el impulso de recuperación lucha por encontrar aceptación por encima de la marca de 143.00 o el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de marzo-abril. Esto, a su vez, debería actuar ahora como un punto clave, por encima del cual los precios al contado podrían aspirar a superar el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.20, y subir más hacia recuperar la marca de 144.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 144.25-144.30 o el nivel del 38.2% de Fibo.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la zona de 141.45, o el mínimo de la sesión asiática, ahora parece encontrar un soporte decente cerca de la marca de 141.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de esta última sugerirá que la reciente tendencia a la baja aún está lejos de terminar y hará que el par USD/JPY sea vulnerable a volver a probar niveles por debajo de 140.00, con algún soporte intermedio cerca de la región de 140.45. La posterior caída expondría el mínimo de 2024, alrededor de la zona de 139.60-139.55.