Los toros del Yen japonés parecen no comprometidos en medio de la ambigüedad del BoJ, antes de eventos clave del banco central

El Yen japonés (JPY) avanza frente a un Dólar estadounidense bajista durante la sesión asiática del lunes, aunque carece de seguimiento y permanece confinado en un rango familiar mantenido durante el último mes aproximadamente. Los últimos desarrollos políticos en Japón alimentaron la incertidumbre sobre el probable momento y el ritmo de las subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, resulta ser otro factor que socava el JPY de refugio seguro.

Dicho esto, los inversores aún parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. En contraste, los mercados han estado valorando la posibilidad de un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto mantiene al USD deprimido cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio y beneficia al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, los operadores parecen reacios ante los riesgos de eventos cruciales de bancos centrales de esta semana: la decisión del FOMC y la actualización de políticas del BoJ el miércoles y viernes, respectivamente.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de la divergencia de políticas entre el BoJ y la Fed

• La decisión del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba de renunciar a principios de este mes añade una capa de incertidumbre sobre el futuro panorama político y las políticas gubernamentales. Esto podría dar al Banco de Japón más razones para retrasar su próximo aumento de tasas de interés, lo que mantiene a los alcistas del Yen japonés a la defensiva.
• Mientras tanto, el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ha eliminado una fuente clave de incertidumbre. Además, una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB del Q2 de Japón, junto con un mercado laboral ajustado y un aumento en los salarios reales por primera vez en siete meses, respalda la posibilidad de otro aumento de tasas por parte del BoJ este año.
• EE.UU. pidió más sanciones contra Rusia y posibles aranceles a los países que consideran que están habilitando su guerra en Ucrania en una llamada con los aliados del Grupo de los Siete el viernes. Esto ocurre después de que drones rusos fueran derribados por un miembro de la OTAN, Polonia, y Ucrania intensificara los ataques con drones a las instalaciones petroleras rusas.
• Mientras tanto, un legislador iraní, Mojtaba Zarei, ha instado a Qatar a expulsar a las fuerzas estadounidenses y albergar misiles hipersónicos de la Guardia Revolucionaria iraní para contrarrestar las amenazas israelíes. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego antes de una cumbre de líderes árabe-islámicos en Doha y ofrece cierto apoyo al JPY de refugio seguro.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, se mantiene cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento esta semana. Además, los mercados están valorando un alivio de políticas más agresivo por parte de la Fed, lo que apoya aún más al JPY de menor rendimiento.
• Sin embargo, los operadores optan por mantenerse al margen antes de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales: la muy anticipada decisión de tasas del FOMC y una reunión de dos días del BoJ que comienza el jueves. Las últimas actualizaciones de política monetaria jugarán un papel clave en determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por debajo de 147.00 para que los bajistas tomen el control a corto plazo

La acción del precio dentro de un rango constituye la formación de un rectángulo y apunta a la indecisión sobre la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY. Además, los osciladores neutrales justifican cierta cautela antes de realizar apuestas direccionales. Mientras tanto, los recientes fracasos repetidos cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa respaldan la posibilidad de una ruptura inminente a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo de la marca de 147.00 reafirmarán el sesgo negativo y expondrán el soporte horizontal de 146.30-146.20. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 146.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier movimiento intradía al alza probablemente enfrentará un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 148.00, por encima de la cual un nuevo movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY hacia la barrera de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Algunas compras de continuación, que lleven a una posterior fortaleza más allá de la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15, anularían la perspectiva negativa y cambiarían el sesgo a corto plazo a favor de los traders alcistas.