El Yen japonés se mantiene a la baja frente a un Dólar en general más fuerte; carece de continuación

El Yen japonés (JPY) se encuentra con algo de oferta durante la sesión asiática del jueves y detiene la recuperación desde un mínimo de un mes alcanzado frente a su contraparte estadounidense el día anterior. Los inversores permanecen divididos sobre el probable momento y ritmo de las subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ) en medio de incertidumbres relacionadas con aranceles. Además, las preocupaciones sobre el aumento de los niveles de deuda en las principales economías, incluido Japón, la incertidumbre política interna y un rendimiento estable en los mercados de renta variable resultan ser factores clave que socavan al JPY.

Mientras tanto, las expectativas de que los salarios seguirán aumentando en un mercado laboral ajustado - lo que podría alimentar la inflación impulsada por la demanda - mantienen la puerta abierta para un endurecimiento adicional del BoJ. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento a finales de este mes, lo que podría actuar como un viento en contra para el Dólar estadounidense (USD) y el par USD/JPY. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes.

El Yen japonés se ve socavado por la incertidumbre del BoJ y la disminución de la demanda de refugio seguro

• El Vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, advirtió el martes que la incertidumbre económica global sigue siendo alta, sugiriendo que el banco central no tiene prisa por aumentar los aún bajos costos de endeudamiento. Sin embargo, el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mostró el miércoles disposición para continuar aumentando las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones del banco central.
• Mientras tanto, los inversores continúan apostando a que el BoJ podría aumentar las tasas antes de fin de año respaldados por un sólido crecimiento salarial, una inflación aún persistente y un panorama económico más brillante. Esto, a su vez, actúa como un viento de cola para el Yen japonés durante la sesión asiática del jueves, aunque la incertidumbre política interna limita la recuperación nocturna desde un mínimo de un mes alcanzado el día anterior.
• La intención del secretario general del partido gobernante japonés, Hiroshi Moriyama, de renunciar ha avivado la incertidumbre en torno al liderazgo del Primer Ministro Shigeru Ishiba. El anuncio reavivó las preocupaciones sobre la posición fiscal de Japón y contribuyó al reciente aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años a un máximo histórico, muy por encima del 3%, alcanzado a principios de esta semana.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicó el miércoles la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), que mostró que el número de ofertas de empleo en el último día hábil de julio fue de 7.18 millones. Esto siguió a la lectura revisada a la baja del mes anterior de 7.35 millones y estuvo muy por debajo de la expectativa del mercado de 7.4 millones.
• No obstante, los datos más suaves aumentaron la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés al final de una reunión de política de dos días el 17 de septiembre. Además, los operadores están descontando al menos dos recortes de 25 puntos básicos para fin de año, lo que, a su vez, no ayuda al Dólar estadounidense a atraer compradores significativos y debería actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan el calendario económico de EE.UU. del jueves, que incluye el informe ADP sobre el empleo en el sector privado y el PMI de Servicios ISM. Sin embargo, la atención seguirá centrada en los detalles oficiales del empleo mensual en EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), el viernes, que impulsará al USD y proporcionará un nuevo ímpetu al par USD/JPY.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de la SMA de 200 días y 149.00 para que los alcistas tomen el control

El fracaso nocturno para construir sobre el impulso más allá de la media móvil simple (SMA) de 200 días y un fuerte retroceso desde el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída desde el máximo mensual de agosto favorecen a los bajistas del USD/JPY. Dicho esto, los osciladores positivos en el gráfico diario hacen prudente esperar aceptación por debajo de la marca de 148.00 antes de posicionarse para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 147.40 en ruta hacia la marca de 147.00 y la zona horizontal de 146.70. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría el mínimo de agosto, alrededor de la región de 146.20, antes de que los precios al contado finalmente prueben la marca de 146.00.

Por el contrario, un movimiento positivo de regreso por encima de la barrera estática de 148.30-148.25 podría elevar al par USD/JPY de nuevo hacia la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.75-148.80. Algunas compras de seguimiento, que lleven a una posterior fortaleza más allá de la marca de 149.00 y el área de 149.20, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%, se verán como un nuevo desencadenante para los alcistas. Los precios al contado podrían entonces aspirar a recuperar la marca psicológica de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia desafiar el máximo mensual de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00.