El Yen japonés coquetea con mínimos de varios meses frente al Dólar antes del NFP de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) sigue a la defensiva frente a su homólogo estadounidense de cara a la sesión europea del viernes, con el par USD/JPY cotizando justo por debajo de un máximo de varios meses tocado a principios de esta semana. A pesar de los signos de aumento de las presiones inflacionarias en Japón, los inversores siguen escépticos sobre el momento probable en que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas. Además, el giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed) llevó al ensanchamiento del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón, lo que resulta ser otro factor que debilita al JPY de bajo rendimiento. 

Dicho esto, el cauteloso estado de ánimo del mercado, junto con los temores de una guerra comercial y los persistentes riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, podrían apoyar al JPY como refugio seguro. Aparte de esto, las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en los mercados para apuntalar la moneda nacional podrían frenar a los bajistas del JPY de abrir apuestas agresivas. Sin embargo, la caída del par USD/JPY sigue estando amortiguada en medio de un Dólar estadounidense (USD) alcista y antes de la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP). 

El sesgo vendedor del Yen japonés sigue sin cambios ante las dudas sobre los planes de subida de tasas del BoJ

• El ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo este viernes que la economía de Japón está en una 'etapa crítica' para erradicar la mentalidad deflacionaria del público y pasar a una fase en la que el crecimiento esté liderado por salarios e inversiones más altos.
• Los datos del gobierno publicados hoy mostraron que el gasto de los hogares ajustado a la inflación en Japón, un indicador clave del consumo privado, cayó por cuarto mes consecutivo, un 0,4% en noviembre con respecto al año anterior, en medio de precios persistentemente altos. 
• Esto se suma a una caída de los salarios reales por cuarto mes consecutivo en noviembre y apunta a una ampliación de las presiones inflacionarias, lo que mantiene la puerta abierta para otra subida de tasas por parte del Banco de Japón en enero o marzo.
• Algunos inversores, sin embargo, apuestan a que el BoJ podría esperar hasta abril para buscar confirmación de que el fuerte impulso salarial se mantendrá en las negociaciones de primavera entre empresas y sindicatos antes de tomar una decisión. 
• El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años se mantiene bien dentro de la distancia de su nivel más alto desde mediados del año pasado tocado la semana pasada en medio del giro de línea dura de la Reserva Federal tras la reunión de diciembre. 
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo el jueves que la economía está en una trayectoria gradual y desigual de regreso hacia el objetivo de inflación del 2% y que la perspectiva actual requiere un enfoque gradual y paciente para los recortes de tasas de interés.
• El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, señaló que está tomando más tiempo de lo esperado volver a una inflación del 2%. Añadió que se espera que el banco central de EE.UU. continúe recortando las tasas, pero explicó que el camino dependerá de los datos.
• El presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, señaló que la inflación se está moviendo hacia el objetivo y el crecimiento muestra impulso, mientras que el mercado laboral es más débil pero aún saludable. Cualquier recorte adicional de tasas de interés debe ser gradual y basado en datos.
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Michelle Bowman, dijo que la postura actual de la política puede no ser tan restrictiva como otros pueden verla y que la demanda acumulada tras las elecciones podría plantear riesgos inflacionarios.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme cerca de un máximo de dos años y ayuda al par USD/JPY a mantenerse estable por encima del nivel de 158.00, mientras los operadores esperan con interés la publicación de los datos de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas, más tarde hoy.

Los alcistas del USD/JPY tienen la ventaja, podrían apuntar a recuperar el nivel de 159.00

Desde una perspectiva técnica, el sesgo a corto plazo sigue inclinado a favor de los operadores alcistas, aunque la reciente acción del precio dentro de un rango hace prudente esperar algunas compras significativas antes de posicionarse para nuevas ganancias. La zona de 158.55, o el máximo de varios meses tocado el miércoles, podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría apuntar a recuperar el nivel de 159.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 159.45 en ruta hacia el nivel psicológico de 160.00.

Por el lado negativo, el mínimo de la noche, alrededor de la región de 157.60-157.55, podría seguir protegiendo la caída inmediata. Sin embargo, algunas ventas de continuación podrían hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel de 157.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 156.75 y el mínimo semanal, alrededor de la zona de 156.25-156.20. Esto es seguido por el nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.