El Yen japonés carece de dirección firme a corto plazo mientras se espera un nuevo impulso de las minutas del FOMC

• El Yen japonés continúa con su lucha por ganar tracción significativa el miércoles.
• Los temores a una intervención apuntalan al Yen, aunque la incertidumbre sobre la política monetaria del BoJ limita las ganancias.
• Se espera la publicación de las minutas del FOMC en busca de pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed, lo que podría generar un nuevo impulso en el par.

El Yen japonés (JPY) se mantiene dentro de un rango conocido frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del miércoles, influenciado por una combinación de fuerzas divergentes. La recesión en Japón alimentó la incertidumbre sobre el momento probable en que el Banco de Japón (BoJ) abandonará la política de tasas de interés negativas, lo que, a su vez, se considera un factor clave que debilita al Yen. Dicho esto, la reciente intervención verbal de las autoridades japonesas, junto con un tono de riesgo generalmente más suave en torno a los mercados bursátiles, prestan cierto soporte al JPY de refugio seguro.

Por otro lado, el Dólar estadounidense se mantiene a la defensiva, cerca de su nivel más bajo en casi tres semanas, mientras los inversores buscan más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) antes de abrir posiciones direccionales. Por lo tanto, la atención sigue centrada en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC, que desempeñará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD y proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Mientras tanto, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría seguir actuando como un viento de cola para el Dólar y ayudar a limitar la caída del par.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés amplía el movimiento en rango en medio de señales fundamentales mixtas

• Los temores de que las autoridades japonesas intervengan en los mercados para frenar la debilidad de la moneda nacional y un tono de riesgo más suave prestan cierto soporte al Yen japonés de refugio seguro.
• El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, reiteró el martes que el gobierno está vigilando los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia y que la tasa de cambio se fija por una serie de factores.
• Además, Atsushi Mimura, funcionario del Ministerio de Finanzas japonés, afirmó que el gobierno puede vender activos como ahorros y bonos extranjeros en las reservas de divisas cuando sea necesario intervenir.
• Mimura añadió que Japón siempre se comunica y coordina con otros países en caso de intervención en el mercado de divisas y es consciente de mantener la seguridad y garantizar la liquidez en la gestión de las reservas de divisas.
• Los datos publicados este miércoles mostraron que las exportaciones japonesas crecieron más de lo previsto en enero, aunque la caída de las importaciones, mayor de lo estimado, apuntaba a la atonía de la demanda interna y a la debilidad de la economía.
• Las exportaciones crecieron un 11.9% interanual en enero, la cifra más alta desde noviembre de 2022, frente a la caída del 9.5% prevista, mientras que las importaciones se contrajeron un 9.6%, lo que se tradujo en un déficit inferior al previsto de 1.758 billones de yenes.
• Según la encuesta Tankan de Reuters, la confianza empresarial de los fabricantes japoneses cayó en febrero, desde la lectura del mes anterior de 6 a -1, lo que supone la primera lectura negativa desde el pasado mes de abril.
• Esto se suma a una recesión técnica en Japón, que podría hacer descarrilar el plan del Banco de Japón de abandonar su política ultra flexible este año y está frenando a los alcistas del Yen a la hora de abrir posiciones agresivas.
• El Dólar estadounidense lucha cerca de su nivel más bajo en más de dos semanas en medio de las expectativas a que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés en los próximos meses, limitando la subida del par USD/JPY.
• Los inversores ahora esperan la publicación de las minutas de la reunión del FOMC para obtener pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed, lo que impulsará la demanda del USD y proporcionará un impulso significativo al par.

Análisis Técnico: El USD/JPY se consolida en un rango en torno al nivel de 150.00 antes del próximo movimiento

Desde un punto de vista técnico, la reciente acción del precio en un rango limitado justifica cierta cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo. Dicho esto, la reciente ruptura de la barrera horizontal 148.70-148.80 favorece a los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra, lo que valida las perspectivas constructivas para el par USD/JPY. Sin embargo, sería prudente esperar a que se produzcan compras más allá del nivel de 150.00 y la zona de 150.85-150.90, un máximo de varios meses establecido la semana pasada, antes de posicionarse para nuevas subidas. Más arriba, el par podría subir hasta la barrera intermedia de 151.45 en su camino hacia la zona de 152.00, un máximo de varias décadas establecido en octubre de 2022 y vuelto a visitar en noviembre de 2023.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la zona de 149.50 podría atraer a algunos compradores cerca de la zona de 149.25-149.20. A esta zona le siguen el nivel redondo de 149.00 y la resistencia convertida en soporte de 148.80-148.70, que debería actuar como punto fundamental clave. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel sugerirá que el par USD/JPY ha formado un máximo a corto plazo y sentará las bases para un descenso correctivo significativo. La caída tiene el potencial de arrastrar al par a la región de 148.35-148.30 en el camino hacia el nivel redondo de 148.00 y el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de la zona de 147.70.