El Yen japonés se consolida en un rango frente al Dólar estadounidense, los bajistas no están dispuestos a rendirse todavía
- El Yen japonés no logra consolidar la recuperación del día anterior desde un mínimo de varios meses.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ y el apetito por el riesgo limitan las ganancias del JPY de refugio seguro.
- El renovado interés comprador en el USD y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses ofrecen soporte al USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) lucha por atraer compradores el viernes y oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores frente a su contraparte estadounidense de cara a la sesión europea. La reciente intervención verbal de las autoridades japonesas resulta ser un factor clave que presta soporte al JPY, aunque las dudas sobre la capacidad del Banco de Japón (BoJ) para subir las tasas de interés limitan las ganancias.
Mientras tanto, las esperanzas de que las políticas de Trump impulsen el crecimiento y la inflación, en mayor medida, eclipsan las perspectivas moderadas de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, actúa como un viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y contribuye a mantener a raya al JPY de menor rendimiento. Además de esto, la aparición de algunas compras en torno al Dólar estadounidense (USD) ayuda a limitar la caída del par USD/JPY.
El Yen japonés no logra consolidar las modestas ganancias intradía en medio de señales fundamentales mixtas
- Los datos gubernamentales publicados este viernes mostraron que el gasto de los hogares en Japón cayó por segundo mes consecutivo, un 1,3% en septiembre y un 1,1% respecto al año anterior.
- Esto se suma a una caída en los salarios ajustados por inflación en Japón por segundo mes consecutivo en septiembre y podría obstaculizar los planes del Banco de Japón para subir las tasas aún más.
- La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. llevó al par USD/JPY más allá del nivel de 154.00 el miércoles y provocó una intervención verbal por parte de las autoridades.
- El Secretario Jefe del Gabinete de Japón, Yoshimasa Hayashi, reiteró que el gobierno tiene la intención de observar de cerca los movimientos en el mercado de divisas con un mayor sentido de urgencia.
- El Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales y principal funcionario de divisas de Japón, Atsushi Mimura, dijo que el gobierno está listo para tomar medidas apropiadas contra movimientos excesivos en el mercado de divisas.
- El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo el viernes que el gobierno monitoreará de cerca el impacto de las políticas del presidente electo Donald Trump en la economía doméstica.
- Los datos trimestrales del Ministerio de Finanzas (MOF) mostraron este viernes que Japón gastó ¥5,53 billones en intervenciones cambiarias realizadas durante el período del 27 de junio al 29 de julio.
- El Dólar estadounidense atrae algunas compras en caídas el viernes para revertir parte del retroceso del jueves desde un máximo de cuatro meses y ofrecer cierto soporte al par USD/JPY.
- La Reserva Federal redujo los costos de los préstamos en 25 puntos básicos el jueves, tras un recorte de tasas en septiembre que inició el ciclo de flexibilización de la política monetaria.
- En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no ofreció ninguna pista de que el banco central probablemente pausaría los recortes de tasas en el corto plazo.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado están valorando en un 75% las probabilidades de que el banco central de EE.UU. recorte las tasas de interés nuevamente en diciembre.
- Además, los operadores continúan deshaciendo algunas de las operaciones rentables de Trump, lo que podría limitar cualquier subida significativa del USD y del par de divisas.
Perspectiva técnica: Los toros del USD/JPY tienen la ventaja mientras se mantengan por encima de la SMA de 200 días
Desde una perspectiva técnica, la caída nocturna se detuvo cerca del soporte horizontal de 152.70-152.65. Dicha área podría ahora actuar como un punto crucial, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la corrección hacia el nivel de 152.00 en ruta hacia la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días, alrededor de la región de 151.70-151.65. Algunas ventas continuas sugerirán que el reciente movimiento fuerte al alza desde el mínimo mensual de septiembre se ha quedado sin fuerza y allana el camino para pérdidas más profundas.
Por el lado positivo, el área de 153.50 podría actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de oferta de 153.85-153.90. Un movimiento posterior por encima del nivel de 154.00 tiene el potencial de llevar al par USD/JPY de vuelta hacia el pico de varios meses, alrededor de la región de 154.70 tocada el jueves. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 155.00 y la zona de 155.20 (máximo del 30 de julio).
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
