El Yen japonés extiende su descenso intradía frente al Dólar estadounidense; cierra la brecha semanal por la incertidumbre del BoJ
- El Yen japonés tiene dificultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
- El apetito por el riesgo pesa aún más sobre el JPY de refugio seguro y eleva al USD/JPY de nuevo más cerca de la zona de 154.00.
- El retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU. provoca cierta recogida de beneficios en torno al USD y podría apoyar al JPY de menor rendimiento.
El Yen japonés (JPY) llena una parte importante de su brecha alcista semanal frente a su contraparte estadounidense, con el par USD/JPY rondando el extremo superior de su rango diario durante la sesión europea temprana del lunes. A pesar de que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dejó la puerta abierta para una subida de tasas en diciembre, los operadores parecen convencidos de que la creciente incertidumbre política en Japón podría restringir al banco central de endurecer aún más su política. Esto, junto con el entorno de apetito por el riesgo predominante, se considera que está debilitando al JPY de refugio seguro y actuando como un viento de cola para el par.
Mientras tanto, las expectativas de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían reavivar la inflación y limitar el margen para que la Reserva Federal (Fed) recorte aún más las tasas de interés ayudan a revivir el Dólar estadounidense (USD). Esto resulta ser otro factor que presta cierto soporte al par USD/JPY. Dicho esto, los temores de intervención y una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían frenar a los operadores de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al JPY de menor rendimiento. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de continuación antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional del par.
Los operadores del Yen japonés parecen necesitar más claridad sobre los planes de subida de tasas del BoJ antes de abrir posiciones direccionales
- El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nominó al prominente inversor Scott Bessent – un conservador fiscal – como Secretario del Tesoro, tranquilizando al mercado de bonos y bajando los rendimientos en todos los ámbitos.
- El Dólar estadounidense, que ha subido durante ocho semanas consecutivas, retrocede desde su nivel más alto desde noviembre de 2022, ya que los operadores optan por tomar algunos beneficios tras el repunte posterior a las elecciones en EE.UU.
- A pesar de los datos más fuertes de inflación al consumo de Japón y las declaraciones de línea dura del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, la incertidumbre política interna podría restringir al BoJ de endurecer su política monetaria.
- Mientras tanto, los inversores han estado reduciendo sus apuestas por otro recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre en medio de preocupaciones de que las políticas de Trump podrían aumentar las presiones inflacionarias.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una probabilidad de poco más del 55% de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento el próximo mes y una probabilidad de casi el 45% de una decisión de mantener las tasas sin cambios.
- El optimismo sobre políticas más favorables para los negocios de la nueva administración Trump fue reforzado por los PMI preliminares de EE.UU., que mostraron que la actividad empresarial subió a un máximo de 31 meses en noviembre.
- S&P Global informó el viernes que el PMI compuesto de EE.UU. subió a 55,3 este mes, el nivel más alto desde abril de 2022, lo que sugiere que el crecimiento económico probablemente se aceleró en el cuarto trimestre.
- Las noticias sugieren que un acuerdo de alto el fuego entre Israel y el grupo militante libanés Hezbolá está muy cerca, lo que alimenta aún más el apetito por el riesgo y podría limitar la subida del JPY de refugio seguro.
- El enfoque esta semana estará centrado en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que podrían ofrecer pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed y proporcionar un nuevo impulso.
El USD/JPY encuentra soporte antes del mínimo de la semana pasada, el nivel de 155.00 es clave para los alcistas
Desde una perspectiva técnica, la aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos ahora parece haber preparado el escenario para un movimiento de depreciación adicional para el par USD/JPY. Dicho esto, cualquier caída adicional podría seguir encontrando cierto soporte cerca de la región de 153.30-153.25. Esto es seguido por el nivel redondo de 153.00, que si se rompe decisivamente se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas. El par podría entonces acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 152.50 de camino hacia la muy importante SMA de 200 días, actualmente situada cerca del nivel de 152.00.
Por el lado positivo, el nivel redondo de 154.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo de la sesión asiática, alrededor de la región de 154.40. Algunas compras de continuación deberían permitir al par USD/JPY recuperar el nivel psicológico de 155.00 y subir aún más hacia la zona de resistencia de 155.40-155.50. Una fuerza sostenida más allá de este último nivel debería allanar el camino para un movimiento por encima de 156.00, hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el 15 de noviembre.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
