El USD retrocede ante la especulación sobre Kevin Hassett como próximo presidente de la Fed – BBH

El Dólar estadounidense (USD) está a la baja en general, los mercados de renta variable globales están al alza y los mercados de bonos se mantienen estables. Ayer, el presidente Donald Trump confirmó que ha reducido la lista corta para la presidencia de la Fed a un candidato y planea nominar su elección a 'principios' de 2026, refiriéndose al director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, como 'potencial' presidente de la Fed, informan los analistas de divisas de BBH.

El mercado observa los datos económicos mientras se esperan recortes de la Fed

"Hassett ha presionado constantemente por un ritmo más agresivo de recortes de tasas de la Fed, afirmando recientemente que comparte la opinión del presidente Trump de que las tasas pueden ser 'mucho más bajas'. Es importante destacar que el presidente de la Fed no es un autócrata. La política monetaria es establecida por el FOMC (7 gobernadores y 5 presidentes de bancos de reserva), lo que limita el poder de cualquier individuo en la fijación de políticas. Cada miembro tiene un voto, y todas las decisiones se toman por mayoría."

"Eso significa que los datos económicos de EE.UU. importarán más para las expectativas de tasas de la Fed que la composición del FOMC. En este momento, los datos abogan por recortes adicionales en la tasa de fondos de la Fed. La demanda laboral en EE.UU. es débil, el gasto del consumidor muestra signos tempranos de debilidad y los riesgos al alza para la inflación están disminuyendo. En resumen: la reducción de los diferenciales de tasas entre EE.UU. y las principales economías sugiere que el camino de menor resistencia para el USD es a la baja."

"La presión al alza sobre las tasas de financiamiento mientras la liquidez ya no se está drenando (la Fed terminó la reducción de sus tenencias de valores agregados el 1 de diciembre) es una señal de alerta. Podría ser un signo de estrés dentro de la infraestructura del mercado monetario, lo que significa que la liquidez se está volviendo escasa por razones estructurales o relacionadas con el riesgo en lugar de por política. Si el reciente aumento en las tasas de repo se mantiene, la Fed tendrá que comenzar a comprar activos nuevamente, lo que pesará aún más sobre el USD."