- El Dólar estadounidense cae con fuerza mientras regresa el espectro de una recesión en EE.UU.
- Los débiles datos de EE.UU. alimentan las esperanzas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre.
- Una "postura de línea dura" del BoC proporcionó un nuevo soporte para el CAD el miércoles.
La recuperación del Dólar estadounidense ha sido efímera. Un débil rebote observado en la sesión de mercado estadounidense del miércoles fue limitado por debajo de 1.3700, y el par reanudó su tendencia bajista más amplia el jueves para probar los mínimos del año, en 1.3650.
Una combinación de datos macroeconómicos negativos de EE.UU., la frustración de los inversores ante la falta de avances en las negociaciones comerciales de EE.UU., el incierto escenario de aranceles y las crecientes preocupaciones sobre la deuda de EE.UU. continúan alimentando un comercio de "vender América" que ha golpeado al Dólar en los últimos dos meses.
Los débiles datos de EE.UU. aumentan las esperanzas de un alivio de la Fed
Los datos de EE.UU. publicados el miércoles revelaron una contracción inesperada de la actividad del sector servicios, y las cifras de ADP mostraron que las nóminas privadas crecieron muy por debajo de las expectativas en mayo. Estas publicaciones desafían las previsiones optimistas para las nóminas no agrícolas del viernes y han revivido los temores de una próxima recesión económica.
El presidente de EE.UU., Trump, instó al presidente de la Fed, Powell, a bajar las tasas de interés inmediatamente después de las cifras del miércoles. Este es el último de una serie de ataques del líder republicano, que cuestiona la independencia de la Fed y alimenta la especulación sobre un recorte de tasas. En ambos casos, malas noticias para el USD.
La herramienta CME Fed Watch muestra una probabilidad del 57% de que la Reserva Federal recorte tasas en septiembre, frente al 32% de hace un mes.
El miércoles, el Banco de Canadá mantuvo las tasas de interés en 2.75%, como se esperaba, y advirtió sobre la incertidumbre de los aranceles. Sin embargo, el gobernador Macklem destacó los desarrollos económicos positivos y limitó las esperanzas de más recortes de tasas a corto plazo. En definitiva, una "postura de línea dura" que mantuvo limitados los intentos de caída del Dólar canadiense.
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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