El oro corrige a medida que los inversores chinos cambian su enfoque hacia las acciones
- El Oro retrocede después de un fuerte movimiento alcista que lo llevó a nuevos máximos de 2.685$ la semana pasada.
- Un repunte en las acciones chinas y una perspectiva mejorada para el mercado inmobiliario están desviando capital del refugio seguro.
- Técnicamente, el XAU/USD amenaza con salir del territorio de sobrecompra, señalando que podría desarrollarse un retroceso más profundo.
El oro (XAU/USD) retrocede para cotizar en los 2.630$ por onza troy el lunes, ya que los operadores toman beneficios después del repunte de casi el 1,4% de la semana pasada a nuevos máximos históricos. Un repunte histórico en las acciones chinas, que vio al índice de referencia CSI 300 ganar más del 7,50% durante la sesión asiática del lunes, así como una perspectiva más brillante para el mercado inmobiliario chino debido a la caída de las tasas hipotecarias, desvía el capital del oro como refugio seguro.
Los operadores de Oro han estado surfeando una ola que comenzó después de un cambio sísmico en EE.UU., donde la Reserva Federal (Fed) optó por recortar las tasas de interés en un "jumbo" 0,50% en su reunión de septiembre, reduciendo el costo de oportunidad de mantener el metal precioso. Sin embargo, los datos de EE.UU. mejores de lo esperado desde entonces han reducido ligeramente las posibilidades de que la Fed haga otro recorte agresivo de tasas de 50 puntos básicos (pbs) en noviembre, aunque las probabilidades de que ocurra este escenario aún se mantienen por encima del 50%, según la herramienta CME FedWatch.
El Oro retrocede pero los inversores tienen opiniones mixtas sobre su futuro
El Oro retrocede después de tocar un nuevo máximo histórico de 2.685$ la semana pasada tras el inicio del ciclo de flexibilización de la Fed y los bancos centrales a nivel mundial siguiendo el ejemplo del banco de reserva de EE.UU.
¿Es probable que la corrección se profundice o el Oro reanudará su tendencia alcista y empujará a nuevos máximos? Parece que los inversores tienen opiniones mixtas sobre las perspectivas a corto plazo del Oro, según una encuesta semanal de Oro compilada por Kitco News.
Darin Newsom, Analista de Mercado Senior en Barchart.com, ve que la tendencia alcista continúa: "Aplicando la Primera Ley del Movimiento de Newton a los mercados: Un mercado en tendencia permanecerá en esa tendencia hasta que una fuerza externa actúe sobre él. Esa fuerza externa suele ser la actividad de los inversores, y dado que el potencial de caos global solo va a aumentar en el próximo mes, es poco probable que los inversores cambien de opinión sobre el oro como mercado de refugio seguro."
Ole Hansen, sin embargo, quien es Jefe de Estrategia de Commodities en Saxo Bank, piensa que la tendencia alcista se está agotando. "Lo veo más bajo ya que creo que el repunte está funcionando con los humos del FOMO y los operadores que persiguen el momentum usando derivados," dijo, añadiendo que "a corto plazo, es probable que la demanda física se seque hasta que los inversores se adapten a estos nuevos y más altos niveles de precios."
Adrian Day, presidente de Adrian Day Asset Management, mientras tanto, esperaba que el precio del Oro cambiara poco a corto plazo.
"Una pausa en el fuerte movimiento al alza está atrasada y podría venir ahora que el primer recorte de tasas de la Reserva Federal está en el espejo retrovisor," dijo. "En los próximos seis y 12 meses, no podría ser más optimista ya que los inversores occidentales finalmente comienzan a comprar Oro," añadió. "Pero los mercados no suben en línea recta para siempre."
Análisis Técnico: El Oro extiende el retroceso desde nuevos máximos históricos
El Oro extiende su retroceso después de alcanzar máximos históricos. El metal precioso sigue en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo, sin embargo, y dado que es un principio fundamental del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga," las probabilidades favorecen aún más al alza para el metal amarillo.
Gráfico Diario del XAU/USD
El Oro sigue sobrecomprado, según el indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI). Ahora también casi ha caído de nuevo a territorio neutral (por debajo de 70) y si cierra (en base diaria) de nuevo dentro de lo neutral será una señal para que los operadores cierren sus posiciones largas y abran cortas. Tal como está, simplemente por estar sobrecomprado, aconseja a los operadores no añadir a sus posiciones largas.
Si evoluciona una corrección más profunda – como ahora parece probable – el soporte firme se encuentra en 2.600$ (máximo del 18 de septiembre), 2.550$ y 2.544$ (0,382 de retroceso de Fibonacci del repunte de septiembre).
Dada la tendencia alcista arraigada del metal precioso, sin embargo, hay una buena probabilidad de que cualquier corrección pierda fuerza y los alcistas reanuden empujando el precio al alza. Si el Oro rompe a nuevos máximos, reconfirmará aún más el sesgo alcista del metal. Los próximos objetivos al alza son los números redondos 2.700$ y luego 2.750$.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Joaquin Monfort
FXStreet
Joaquin Monfort es escritor y analista financiero con más de 10 años de experiencia escribiendo sobre mercados financieros y datos alternativos. Es Licenciado en Antropología por la Universidad de Londres y Diplomado en Análisis Técnico.
