El repunte del cobre recibe nuevo impulso – Commerzbank

Según Shanghai Metals Market, los principales fundidores de cobre de China han acordado reducir la producción en más del 10% en el próximo año. Esto marca un desarrollo significativo derivado del colapso en los cargos de tratamiento y refinación (TC/RC), que los fundidores tradicionalmente reciben por refinar mineral de cobre. Las repercusiones de esta disminución de tarifas ahora parecen ser duraderas, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Materias Primas de Commerzbank.

Los precios del cobre alcanzan un récord de 11.300$ en medio de conversaciones sobre producción

"Para contextualizar, los principales fundidores de China ya habían mantenido discusiones regulares el año pasado sobre las presiones de margen dentro de la industria. En ese momento, se consideró una reducción de producción, pero no se llegó a un consenso entre los productores. En cambio, la producción de cobre continuó aumentando, alcanzando un récord histórico en junio de este año. Sin embargo, la creciente presión de los TC/RC negativos —lo que significa que los fundidores pagan una prima a las empresas mineras para adquirir materias primas— ahora parece haberse vuelto insostenible."

"Durante mucho tiempo, hubo preocupaciones en el mercado sobre posibles escaseces de suministro debido a la insuficiente disponibilidad de materias primas. Señalamos repetidamente que la producción de metales de China no mostraba signos de tales escaseces. Sin embargo, estos temores ahora parecen estar materializándose, alimentando el ya significativo aumento en los precios del cobre. El viernes, el precio subió alrededor del 2%, y ayer escaló aún más a un nivel récord de aproximadamente 11.300$ por tonelada."

"Dicho esto, la reducción de producción aún no se ha manifestado en datos concretos. Cuanto más sube el precio del cobre, más atractivo se vuelve para los fundidores que no participan en las reducciones acordadas aumentar su producción. Por lo tanto, permanece la incertidumbre sobre cuánto disminuirá realmente la producción de cobre en China, el principal productor mundial."