El rebote del USD parece pequeño hasta ahora – ING

A continuación, algunas consideraciones iniciales sobre la reacción del FX a los ataques de EE.UU. en Irán este fin de semana, con la advertencia de que se trata de una situación en rápida evolución. Primero, el rebote del dólar parece pequeño hasta ahora, especialmente considerando su posición sobrevendida y subvaluada. Esto sigue el guion reciente: los mercados son rápidos para castigar pero lentos para recompensar al dólar. Para que esto cambie, creemos que es necesario un período prolongado de precios del petróleo elevados, ya que eso afectaría el apetito por alternativas refugio aversas al petróleo como el EUR y el JPY, y de alguna manera forzaría un regreso al dólar para los inversores que buscan jugadas defensivas, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

Posibles interrupciones en el Estrecho de Ormuz

"Los mercados parecen estar valorando una modesta posibilidad de que esto ocurra y tratando la escalada en Irán con una buena dosis de cautela. Los precios del Brent saltaron por encima de 80$/bbl en las primeras operaciones, pero ahora han recortado las ganancias a poco más de 78$. Si de hecho este riesgo geopolítico y el aumento del petróleo resultan ser solo temporales, creemos que los mercados volverán rápidamente a preferir posiciones cortas estratégicas en USD respaldadas por factores bajistas generados en EE.UU."

"El factor determinante en esta etapa parece ser la represalia de Irán contra los ataques de EE.UU., aquí está el análisis de nuestro equipo de materias primas. Hemos visto informes dispersos sobre posibles interrupciones en el Estrecho de Ormuz, que tienen el potencial de enviar los precios del petróleo considerablemente más altos y desencadenar un mayor desmantelamiento de posiciones cortas en USD antes de que cualquier desescalada restaure las condiciones para reconstruir esas posiciones."

"Los datos probablemente jugarán un papel secundario esta semana. El punto culminante del calendario de EE.UU. es la cifra del PCE subyacente del viernes, que se espera en 0.1%, pero que aún podría no impulsar las expectativas de tasas dado el declarado cautela de la Reserva Federal al señalar cualquier cambio moderado. Veremos cómo Powell defiende esas opiniones en los testimonios del congreso mañana y el miércoles. También se espera algo de atención en los PMIs de S&P Global de hoy, que se espera que hayan retrocedido en junio, y en si la confianza del consumidor (mañana) ha vuelto a superar 100.0."