El RBA mantiene las tasas de interés en el 4.35% en su primera reunión de 2024

• El RBA deja las tasas sin cambios en el 4.35% por segund reunión consecutiva.
• El comunicado de la Reserva del Banco de Australia destaca que a pesar de que la inflación siguió disminuyendo, continúa siendo alta.
• El RBA no descarta un nuevo aumento de tipos de interés.

La Reserva del Banco de Australia (RBA) ha decidido no variar sus tasas de interés del 4.35% en la primera reunión de política monetaria de 2024. Esta es la segunda reunión consecutiva sin cambios en los tipos, después de realizarse una última subida el pasado mes de noviembre. En su comunicado, el RBA ha destacado que la inflación continúa moderándose pero sigue siendo alta.

Comunicado del RBA

La inflación siguió disminuyendo en el trimestre de octubre a diciembre. A pesar de este progreso, la inflación sigue siendo alta, del 4.1%. La inflación de los precios de los bienes fue inferior a las previsiones de noviembre del RBA. Ha seguido disminuyendo, lo que refleja la resolución de perturbaciones anteriores en la cadena de suministro mundial y una moderación de la demanda interna de bienes. Sin embargo, la inflación de los precios de los servicios disminuyó a un ritmo más gradual, en consonancia con las previsiones anteriores del RBA, y sigue siendo elevada. Esto es coherente con el continuo exceso de demanda en la economía y las fuertes presiones internas sobre los costos, tanto de los insumos laborales como no laborales.

Las tasas de interés más altas están trabajando para establecer un equilibrio más sostenible entre la demanda y la oferta agregadas en la economía. En consecuencia, las condiciones en el mercado laboral continúan mejorando gradualmente, aunque siguen siendo más estrictas de lo que es consistente con los objetivos de pleno empleo y una inflación sostenida. El crecimiento de los salarios ha repuntado, pero no se espera que aumente mucho más y sigue siendo consistente con la meta de inflación, en el supuesto de que el crecimiento de la productividad aumente hasta alrededor de su promedio de largo plazo. La inflación sigue pesando sobre los ingresos reales de las personas y el crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda.

Las perspectivas siguen siendo muy inciertas

Si bien hay señales alentadoras, las perspectivas económicas son inciertas y la Junta sigue muy atenta a los riesgos de inflación. Las previsiones centrales apuntan a que la inflación volverá al rango objetivo de entre el 2% y el 3% en 2025 y al punto medio en 2026. Se espera que la inflación de los precios de los servicios disminuya gradualmente a medida que se modere la demanda y se atenúe el crecimiento de los costos laborales y no laborales. Se espera que el empleo siga creciendo moderadamente y que la tasa de desempleo y la tasa más amplia de subutilización aumenten un poco más.

Si bien ha habido señales favorables sobre la inflación de los precios de los bienes en el extranjero, la inflación de los precios de los servicios se ha mantenido persistente y lo mismo podría ocurrir en Australia. También persiste un alto nivel de incertidumbre en torno a las perspectivas de la economía china y las implicaciones de los conflictos en Ucrania y Medio Oriente. En el plano interno, existen incertidumbres respecto de los rezagos en el efecto de la política monetaria y de cómo responderán las decisiones de fijación de precios y salarios de las empresas al crecimiento más lento de la economía en un momento de exceso de demanda y mientras el mercado laboral sigue ajustado. Las perspectivas para el consumo de los hogares también siguen siendo inciertas.

La prioridad es devolver la inflación al objetivo

Volver a alcanzar la meta de inflación dentro de un plazo razonable sigue siendo la máxima prioridad de la Junta. Esto es coherente con el mandato del RBA de estabilidad de precios y pleno empleo. La Junta debe tener confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el rango meta. Hasta la fecha, las expectativas de inflación a mediano plazo han sido consistentes con la meta de inflación y es importante que así siga siendo.

Si bien los datos recientes indican que la inflación está disminuyendo, sigue siendo alta. La Junta espera que pase algún tiempo aún antes de que la inflación se sitúe de manera sostenible en el rango meta. La trayectoria de las tasas de interés que mejor garantice que la inflación regrese a su objetivo en un plazo razonable dependerá de los datos y de la evolución de la evaluación de los riesgos, y no se puede descartar un nuevo aumento de las tasas de interés. La Junta seguirá prestando mucha atención a la evolución de la economía mundial, las tendencias de la demanda interna y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. La Junta sigue firme en su determinación de devolver la inflación a su objetivo y hará lo que sea necesario para lograr ese resultado.