El precio del Oro sigue vulnerable cerca de mínimos de varios meses ante las expectativas de línea dura de la Fed

• El precio del Oro sigue perdiendo terreno por sexto día consecutivo y cae a mínimos de casi siete meses.
• Las expectativas a un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed resultan ser un factor clave que pesa sobre el XAU/USD.
• El impulso de apetito por el riesgo contribuye a alejar los flujos monetarios del metal precioso de refugio seguro.

El precio del Oro (XAU/USD) terminó el viernes en negativo, con una caída de más del 4.5% en septiembre y su segundo trimestre consecutivo a la baja. El metal amarillo también registró su mayor caída semanal en más de dos años y sigue lastrado por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. El banco central estadounidense indicó la posibilidad de una nueva subida de tasas para finales de año, lo que, a su vez, se considera un factor clave que aleja los flujos monetarios del metal amarillo sin rendimiento.

El precio del Oro obtuvo cierto respiro el viernes tras la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos, aunque el repunte se desvaneció con bastante rapidez. Los datos no cambian mucho la opinión de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria. Por otra parte, el lunes se produjo una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que a su vez favoreció al Dólar y contribuyó a la caída del metal amarillo por sexto día consecutivo.

Esto también marca el noveno día de un movimiento negativo en los diez anteriores y se mantiene ininterrumpido al inicio de la sesión europea, arrastrando el precio del Oro a su nivel más bajo desde el 13 de marzo, más cerca del nivel de 1.840$. Aparte de las expectativas de línea dura de la Fed, la caída también podría atribuirse al impulso del apetito por el riesgo, que socava la demanda del metal precioso de refugio seguro. El sentimiento de riesgo mundial se ha visto favorecido por la ligera mejora de los PMI oficiales chinos y la aprobación de una ley provisional de financiación del Gobierno estadounidense durante el fin de semana.

El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es a la baja, aunque las condiciones de extrema sobreventa justifican la cautela de los bajistas. Los inversores también podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones direccionales antes de los importantes datos macroeconómicos estadounidenses previstos para principios de mes. El lunes se publicará el PMI manufacturero de EE.UU., aunque la atención se centrará en los datos mensuales de empleo, conocidos popularmente como NFP, que se publicarán el viernes.

Resumen de los motores de los mercados: El precio del Oro sigue presionado por el nerviosismo ante la subida de tipos de la Fed

• Los participantes del mercado parecen convencidos de que la Fed mantendrá su postura de línea dura y mantendrá las tasas más altas durante más tiempo.
• El índice de precios PCE estadounidense subió en línea con las estimaciones del consenso, hasta el 3.5% en los últimos doce meses hasta agosto.
• El índice de precios PCE subyacente -el indicador de inflación preferido por la Fed- se desaceleró del 4.3% de julio al 3.9%.
• El aumento del gasto del consumidor, junto con la subida de los precios de la gasolina, apunta a una subida de los precios en el futuro.
• Las expectativas de línea dura de la Fed mantienen el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cerca de su máximo en 16 años y apuntalan al Dólar.
• Los PMI oficiales chinos mostraron que la actividad empresarial en el sector de la manufactura creció por primera vez en seis meses.
• El Congreso de EE.UU. aprobó el domingo el proyecto de ley de fondos provisionales para evitar el cierre del gobierno durante otros 45 días.
• Los operadores esperan ahora un nuevo impulso con la publicación del PMI manufacturero ISM de EE.UU., que se espera que se sitúe en 47.9 en septiembre.
• Los inversores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones direccionales antes del informe NFP de EE.UU. del viernes.

Análisis Técnico: El precio del Oro amplía la tendencia descendente a pesar de las condiciones de sobreventa

Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario ya está mostrando condiciones de sobreventa y justifica cierta cautela para los bajistas. Por lo tanto, sería prudente esperar una consolidación a corto plazo o un rebote modesto antes de posicionarse para una extensión de la trayectoria bajista en curso. No obstante, el precio del Oro parece preparado para probar el siguiente soporte relevante cerca del nivel de 1.820$ antes de caer finalmente al nivel de 1.800$. Por otro lado, es probable que el nivel de 1.850$ actúe como una barrera inmediata, que si se supera podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos. Sin embargo, el posterior movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y limitar el XAU/USD cerca de la zona de resistencia de 1.863$-1.864$.