- El Oro no logra beneficiarse de un USD más débil mientras los mercados esperan el próximo PPI y las Ventas Minoristas de EE.UU. en busca de pistas sobre la inflación.
- El apetito por el riesgo mejora por la diplomacia comercial de EE.UU.; los flujos hacia activos de refugio seguro se desvanecen, llevando al Oro a su nivel más bajo desde el 11 de abril.
- El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la postura cautelosa de la Fed reducen las apuestas sobre recortes agresivos de tasas.
El precio del Oro se desplomó por segundo día en tres el miércoles, impulsado principalmente por una mejora en el apetito por el riesgo tras noticias comerciales positivas relacionadas con Estados Unidos (EE.UU.). Esto, junto con un patrón gráfico técnico bajista, empujó al metal amarillo por debajo de la cifra de 3.200$ por primera vez desde el 11 de abril.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 3.182$, con una caída de más del 2%, ya que la tregua en la guerra comercial entre Washington y Pekín ha elevado el ánimo de los traders en medio de cierta incertidumbre sobre las perspectivas económicas globales.
La gira del presidente de EE.UU., Donald Trump, por el Medio Oriente ha mantenido el ánimo del mercado positivo mientras logra acuerdos con varios países. La noticia de que los acuerdos con Japón y Corea del Sur parecen estar cerca ha pesado sobre el atractivo seguro del lingote, ya que los inversores trasladan capital hacia activos más arriesgados.
Esto ha afectado al metal sin rendimiento, que no ha logrado capitalizar la debilidad del Dólar estadounidense, ya que circulaban rumores de que la administración Trump favorece un Dólar más débil. Informes sugirieron que la Casa Blanca podría presionar a otros países para que dejen que sus monedas se aprecien.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron bruscamente el miércoles, a pesar de que el último informe de inflación mostró que las medidas de precios en abril se mantuvieron sin cambios en términos anuales en comparación con las cifras de marzo.
Por lo general, los entornos de inflación más bajos impulsan a los bancos centrales a flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, la postura de esperar y ver de la Reserva Federal (Fed) fue reafirmada aún más por funcionarios que aparecieron en las noticias desde el viernes pasado. Esto llevó a los inversores a reducir sus apuestas de que la Fed bajaría las tasas dos veces en lugar de tres.
De cara a esta semana, los traders están atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) y los datos de Ventas Minoristas de EE.UU.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro retrocede presionado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años aumentando 5.5 puntos básicos hasta 4.526%. Mientras tanto, los rendimientos reales de EE.UU. también están aumentando a 2.234%, subiendo cinco pb según lo indicado por los rendimientos de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación a 10 años.
- El IPC de EE.UU. en abril se expandió un 2.3% interanual, una décima por debajo de las estimaciones y de la lectura del mes anterior, y las métricas subyacentes se mantuvieron sin cambios en 2.8% interanual.
- El acuerdo arancelario entre EE.UU. y China mejoró el apetito por el riesgo y envió los precios del lingote a la baja. Sin embargo, los traders deben estar atentos a los desarrollos recientes sobre las políticas comerciales de EE.UU. y la geopolítica, ya que nuevos catalizadores podrían surgir y empujar los precios del Oro en cualquier dirección.
- Se espera que el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. en abril suba del -0.4% al 0.2% intermensual. El PPI subyacente, que excluye elementos volátiles, se proyecta que aumente un 0.3%, subiendo del -0.1%.
- También se están observando las Ventas Minoristas de EE.UU. para abril, con economistas proyectando un aumento del 0%, bajando de una expansión del 1.5% intermensual en marzo.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del Oro se retirará hacia 3.000$ a medida que emerge un patrón de doble techo
La tendencia alcista del precio del Oro se ha detenido debido a la formación de un patrón gráfico de 'doble techo'. Aunque el XAU/USD cayó por debajo de 3.202$, los vendedores deben proteger este nivel a toda costa. Si lo logran, el metal amarillo podría deslizarse hacia los próximos niveles clave de soporte en la Media Móvil Simple (SMA) de 50 días de 3.150$, seguido por la cifra de 3.100$. En caso de más debilidad, el siguiente objetivo sería 3.000$, seguido por el objetivo del "doble techo" en 2.950$.
Por el contrario, si el XAU/USD vuelve a superar los 3.200$, los compradores enfrentarán la siguiente resistencia en 3.250$. Si se supera, el siguiente nivel de techo sería 3.300$ y más allá.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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