- El precio del Oro cae más del 1.50% por la tregua arancelaria entre EE.UU. y China y el cambio de capital relacionado hacia activos de riesgo.
- Los datos de EE.UU. muestran una desaceleración en las Ventas Minoristas y cifras de vivienda mixtas; las expectativas de inflación permanecen elevadas.
- Los funcionarios de la Fed se mantienen cautelosos sobre los recortes a pesar del progreso en la desinflación; los rendimientos del Tesoro rebotan, apoyando un Dólar estadounidense más fuerte.
Los precios del Oro cayeron más del 1.50% el viernes y están listos para cerrar la semana con pérdidas de más del 4% a medida que una mejora en el ánimo del mercado llevó a los inversores a vender el metal precioso en favor de activos más arriesgados. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 3.187$ después de alcanzar un máximo diario de 3.252$.
El lingote comenzó la semana a la baja, ya que las noticias sobre una desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China y un acuerdo para reducir aranceles en un 115% hicieron que el Oro se desplomara. Los datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) revelaron durante la semana que el XAU/USD cotizó dentro del rango de 3.120$ a 3.265$ durante los últimos cuatro días, pero en última instancia, los compradores parecían estar perdiendo impulso.
Anteriormente, los datos de la Universidad de Michigan (UoM) mostraron que los hogares estadounidenses se habían vuelto pesimistas sobre la economía, como se reveló en la encuesta de Sentimiento del Consumidor de mayo. Las expectativas de inflación están sesgadas al alza. Los datos de vivienda anteriores fueron mixtos y los precios de importación aumentaron.
Después de la publicación de los datos, el Oro recortó algunas de sus pérdidas a medida que los participantes del mercado incorporaron más de 55 puntos básicos de relajación por parte de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, a medida que digerían todos los datos, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. recuperaron sus pérdidas anteriores, y el Dólar estadounidense se volvió positivo.
Esto se debe a que los datos económicos de EE.UU. esta semana han señalado un progreso continuo en el proceso de desinflación. No obstante, los funcionarios de la Fed se mantienen cautelosos sobre la relajación de la política, citando la incertidumbre sobre las políticas comerciales y los aranceles y su posible impacto en la inflación.
En el lado del crecimiento, las Ventas Minoristas continuaron desacelerándose en abril, pero la última actualización del GDPNow de la Fed de Atlanta sugiere que la economía de EE.UU. podría crecer a una tasa del 2.4% en el segundo trimestre de 2025.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. contará con una serie de oradores de la Fed, así como PMIs preliminares y datos de vivienda, que serán observados de cerca.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro se mantiene estable mientras los malos datos de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. impulsan el USD
- El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan en mayo cayó a su nivel más bajo desde julio de 2022, en 50.8, por debajo de las estimaciones de 53.8, bajando desde el 52.2 de abril. Las expectativas de inflación de los estadounidenses para el próximo año aumentaron del 6.5% al 7.3%, y para los próximos cinco años saltaron del 4.4% al 4.6%.
- Los Inicios de Construcción en EE.UU. en abril aumentaron un 1.6% intermensual, de 1.339 millones a 1.361 millones, por debajo de las estimaciones. Los Permisos de Construcción para el mismo período se desplomaron un -4.7% después de registrar un aumento del 1.9% en marzo.
- Los Precios de Importación en EE.UU. en abril se expandieron un 0.1% intermensual, por encima de las previsiones y de la caída del -0.4% de marzo.
- Washington y Pekín anunciaron una pausa de 90 días a principios de esta semana para trabajar en los detalles de poner fin a su guerra comercial de represalias.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. borraron sus pérdidas anteriores, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. plano en alrededor del 4.437%. Mientras tanto, los rendimientos reales de EE.UU. también se están consolidando en 2.0907%.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El doble techo está en riesgo de ser anulado
Como escribí ayer, "El rebote del Oro podría ser efímero si los compradores no logran cerrar por encima de 3.200$." Aunque se logró, los vendedores intervinieron, arrastrando al XAU/USD por debajo de este nivel y confirmando que el "doble techo" sigue en juego. El impulso favorece un mayor descenso, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permanece bajista.
Por lo tanto, si el XAU/USD se mantiene por debajo de 3.200$, el siguiente nivel de soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 3.155$, seguido de 3.100$. Por otro lado, si el Oro supera los 3.200$, la siguiente resistencia sería el pico del 14 de mayo de 3.257$ antes de 3.300$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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