- El precio del Oro se desliza a la baja a medida que los signos de relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China socavan la demanda de refugio seguro.
- El USD revierte parte de la caída nocturna y ejerce presión adicional sobre el par XAU/USD.
- Las apuestas por recortes de tasas de la Fed podrían limitar el USD y ayudar a contener las pérdidas del commodity en medio de riesgos geopolíticos.
El precio del Oro (XAU/USD) se recupera ligeramente desde las cercanías de la marca de 3.300$, aunque se mantiene en sus pérdidas intradía durante la primera mitad de la sesión europea en medio de señales de progreso en las negociaciones arancelarias. Además, los inversores siguen siendo optimistas sobre la posible desescalada de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, lo que se considera que socava al metal precioso refugio seguro. Aparte de esto, la aparición de algunas compras de Dólar estadounidense (USD) resulta ser otro factor que pesa sobre la mercancía.
La postura rápidamente cambiante de Trump sobre las políticas comerciales ha sido recibida de manera negativa por los inversores y añade una capa de incertidumbre en el mercado. Además, las perspectivas de un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed) podrían limitar al USD y prestar soporte al precio del Oro sin rendimiento. Los operadores también podrían optar por esperar las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, que incluyen el indicador de inflación preferido por la Fed y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro permanecen al margen mientras el tono de riesgo positivo afecta la demanda de refugio seguro
- Los recientes movimientos de China para eximir ciertos bienes estadounidenses de sus aranceles de represalia mostraron una disposición a desescalar las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el lunes que muchos de los principales socios comerciales de EE.UU. han hecho propuestas arancelarias "muy buenas".
- Las señales de progreso comercial apoyan el estado de ánimo optimista del mercado. Mientras tanto, el Dólar estadounidense recupera tracción y desvía flujos del precio del Oro de refugio seguro.
- Sin embargo, los inversores permanecen en vilo ante señales mixtas sobre el estado de las negociaciones entre EE.UU. y China. De hecho, el presidente estadounidense Donald Trump dijo la semana pasada que las conversaciones comerciales con China estaban en curso, aunque China ha negado que se estén llevando a cabo negociaciones arancelarias.
- Mientras tanto, los traders esperan que la Reserva Federal reanude su ciclo de recortes de tasas en junio. Además, la actual valoración del mercado indica la posibilidad de al menos tres recortes de tasas para finales de este año. Los costos de endeudamiento más bajos podrían ayudar al metal amarillo sin rendimiento a mantener un piso en el corto plazo.
- El presidente ruso Vladimir Putin declaró un alto el fuego unilateral de 72 horas en el conflicto de Ucrania a partir del 8 de mayo, aunque el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, desestimó la tregua de tres días. Además, la participación de Corea del Norte en la guerra entre Rusia y Ucrania mantiene el riesgo geopolítico en juego.
- Los traders ahora esperan la publicación de los datos de ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. para obtener un impulso más tarde este martes. Aparte de esto, los Gastos de Consumo Personal de EE.UU. el miércoles y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes podrían proporcionar una nueva perspectiva sobre la política de la Fed.
El setup técnico del precio del Oro justifica la cautela antes de posicionarse para una extensión del reciente retroceso desde el pico histórico
La debilidad por debajo del área de 3.300-3.290$, que representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la última subida desde la vecindad de los 2.900$ o el mínimo mensual, podría continuar encontrando un buen soporte cerca de la zona horizontal de 3.265-3.260$. Una ruptura convincente por debajo de esta última se verá como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y preparará el escenario para una extensión del retroceso reciente desde el máximo histórico alcanzado la semana pasada. La posterior caída podría arrastrar el precio del Oro al nivel de retroceso del 50%, alrededor de la región de 3.225$, en dirección al nivel de 3.200$.
Por otro lado, la región de 3.348-3.353$ ahora parece haber surgido como un obstáculo inmediato. Esto es seguido de cerca por la zona de oferta de 3.366-3.368$, que si se despeja de manera decisiva debería permitir que el precio del Oro recupere el nivel de 3.400$. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 3.425-3.427$ antes de que los alcistas hagan un nuevo intento de conquistar el nivel psicológico de 3.500$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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