- El precio del Oro enfrenta una nueva presión de venta y erosiona parte de las ganancias de recuperación del jueves.
- El optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y China sigue actuando como un viento en contra para la mercancía de refugio seguro.
- Las apuestas por recortes de tasas de la Fed mantienen deprimido al USD y deberían ayudar a limitar las pérdidas en medio de riesgos geopolíticos.
El precio del Oro (XAU/USD) extiende su descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea del viernes y cae por debajo de la marca de 3.200$ en la última hora. El optimismo sobre la tregua comercial entre EE.UU. y China sigue socavando la demanda de activos tradicionales de refugio seguro y no logra ayudar al lingote a capitalizar el sólido movimiento de recuperación del día anterior desde la zona de 3.120$, o más de un mínimo de un mes.
Los datos macroeconómicos más suaves de EE.UU. del jueves reafirmaron las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) y llevaron a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto mantiene al Dólar estadounidense (USD) a la defensiva por segundo día consecutivo, aunque no logra prestar ningún soporte al precio del Oro sin rendimiento. El riesgo geopolítico actual no hace mucho para afectar el sentimiento bajista intradía que rodea al par XAU/USD.
Qué mueve el mercado hoy: Los osos del precio del Oro mantienen el control en medio de la disminución de la demanda de activos de refugio seguro
- EE.UU. y China acordaron reducir significativamente los aranceles e iniciaron una pausa de 90 días para finalizar un acuerdo más amplio, marcando una desescalada de un enfrentamiento disruptivo entre las dos economías más grandes del mundo. Además, el presidente de EE.UU., Trump, señaló negociaciones en curso con India, Japón y Corea del Sur.
- Los negociadores de Rusia y Ucrania, así como una delegación de EE.UU., están actualmente en Estambul, Turquía, para las primeras conversaciones de paz directas en tres años. Sin embargo, la ausencia del presidente ruso, Vladimir Putin, ya ha desvanecido las esperanzas de un avance hacia el fin de la prolongada guerra.
- Mientras tanto, el ejército de Israel intensifica su carnicería en la Franja de Gaza desde el amanecer del jueves, y el asalto implacable, hasta ahora, ha matado al menos a 143 palestinos. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego, que, junto con la falta de interés en la compra de Dólares estadounidenses, podrían apoyar el precio del Oro de refugio seguro.
- Un par de informes económicos más débiles publicados desde EE.UU. el jueves reafirmaron las apuestas del mercado por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año. Esto, a su vez, arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja y socavó al Dólar, prestando cierto soporte al metal amarillo sin rendimiento.
- El Índice de Precios al Productor de EE.UU. para la demanda final cayó un 0.5% en abril, marcando la primera caída mensual desde 2023. Esto se suma a un Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. más suave el martes, que aumentó a la tasa anual más baja desde febrero de 2021, y apuntó aún más a signos de alivio en las presiones inflacionarias.
- Por separado, el Departamento de Comercio de EE.UU. informó que las ventas minoristas aumentaron un 0.1% en abril en comparación con el crecimiento revisado al alza del mes anterior del 1.7%. Esto aumenta la probabilidad de que la economía de EE.UU. experimente varios trimestres de crecimiento lento y reafirma las expectativas dovish de la Fed.
El precio del Oro podría acelerar la caída intradía una vez que se rompa decisivamente el soporte de 3.178-3.177$
Desde una perspectiva técnica, el buen movimiento de recuperación desde un mínimo de más de un mes se detiene cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, alrededor de la zona de 3.252-3.255$, en medio de osciladores aún negativos en el gráfico diario. Esto hace prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de confirmar que la caída del par XAU/USD observada durante la última semana ha llegado a su fin y abrir nuevas apuestas alcistas.
Mientras tanto, la debilidad por debajo de la marca de 3.200$ podría encontrar ahora algo de soporte cerca de la región de 3.178-3.177$. Algunas ventas de continuación podrían hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída de regreso hacia el mínimo de la noche anterior, alrededor de la zona de 3.120$. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia la marca de 3.100$ en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 3.060$.
Por el contrario, la zona de 3.252-3.255$ podría seguir actuando como un obstáculo inmediato. Una fortaleza sostenida más allá podría desencadenar un nuevo rally de cobertura de cortos y permitir que el precio del Oro recupere la marca de 3.300$. Esta última debería actuar como un punto clave, que, si se supera decisivamente, podría anular cualquier sesgo negativo a corto plazo y cambiar el sesgo a favor de los alcistas, allanando el camino para nuevas ganancias.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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